>> 華泰期貨-養(yǎng)殖周報：南北差異明顯，豬價寬幅震蕩-231224
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
大小： |
920KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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策略摘要
生豬觀點
■市場分析
供應(yīng)方面，本周的現(xiàn)貨價格波動較大，市場供應(yīng)南北差異明顯，北方省份的供應(yīng)偏緊導(dǎo)致北方消費大省的生豬現(xiàn)貨價格上漲過快，而南方地區(qū)的消費隨著腌臘制作和冬至行情接近尾聲價格開始停止上漲，上周上漲過快的地區(qū)開始出現(xiàn)回落，但是本周的出欄均重仍保持上漲。需求方面，本周消費市場保持較強的活力，屠宰開工率再創(chuàng)新高，鮮銷率較上周也保持增長。凍品庫存沒有明顯增加，說明屠宰的增量基本被市場全部消化。綜合來看，當(dāng)前市場的消費表現(xiàn)要強于上周，現(xiàn)貨的成交價格以及成交量都有所增加，這主要得益于本周的冬至消費與腌臘消費的雙重疊加。但是消費高峰之后對于后續(xù)能否繼續(xù)維持需要保持謹(jǐn)慎態(tài)度。本月消費的增長已經(jīng)得到市場的廣泛認(rèn)可，在如此強勁的消費增加下目前的存欄體重還處于增長的狀態(tài)說明生豬目前供應(yīng)的增長還是要快于消費的增長，如果未來出現(xiàn)消費下滑，供應(yīng)端的增長會導(dǎo)致價格的快速下跌并且對短期內(nèi)生豬價格造成一定壓力。但是也仍需關(guān)注近期由于疫情導(dǎo)致的產(chǎn)能去化問題，對應(yīng)年后的供應(yīng)端可能會存在一定缺口，因此短期內(nèi)生豬行情或?qū)⒀永m(xù)偏弱運行，但是中長期來看或有一定上漲空間。
■策略
中性
■風(fēng)險
無
雞蛋觀點
■市場分析
供應(yīng)方面，上周淘雞價格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖利潤下降，養(yǎng)殖企業(yè)淘汰積極性增加，且屠宰企業(yè)存在節(jié)前逢低補庫需求，上周淘雞量小幅增加，考慮到養(yǎng)殖企業(yè)多選擇春節(jié)前集中淘汰，預(yù)計本周淘雞出欄量維持增加趨勢；11月新開產(chǎn)蛋雞主要為7月份前后補欄雞苗，7月雖有高溫高濕影響，但因蛋價上行，養(yǎng)殖企業(yè)補欄積極性較高，雞苗銷量環(huán)比增加1.35%，新開產(chǎn)蛋雞量略高于淘汰量，在產(chǎn)蛋雞存欄微幅增加，供應(yīng)持續(xù)寬松。需求方面，臨近元旦，商超、電商備貨需求增加，且部分食品企業(yè)也有逢低補庫動作，市場交投略有好轉(zhuǎn)，市場需求開始由弱轉(zhuǎn)強。綜合來看，因元旦、春節(jié)等節(jié)日臨近，市場需求開始逐漸恢復(fù)，現(xiàn)貨價格回調(diào)至養(yǎng)殖成本價附近之后，主產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖企業(yè)挺價意愿濃厚，預(yù)計現(xiàn)貨價格或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈。因雞蛋期貨主力合約JD2402交割日為消費淡季，短期來看盤面價格震蕩運行，建議投資者謹(jǐn)慎觀望。
■策略
謹(jǐn)慎看空
■風(fēng)險
未來消費提振
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