>> 華泰期貨-股指期貨周報：ETF市場加倉火爆，權益市場動能不減-231224
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
大小： |
619KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
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作者： |
蔡劭立,高聰 |
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策略摘要
海外方面，美國通脹下滑，美聯(lián)儲加息終點已現(xiàn)，對風險資產(chǎn)的壓制緩解，本周美股三大指數(shù)延續(xù)漲勢。國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)持穩(wěn)，政策端維持定力。國內(nèi)股票ETF市場資金持續(xù)呈現(xiàn)凈流入，表明市場認可目前為大盤低位，具備投資價值，證監(jiān)會發(fā)布對上市公司現(xiàn)金分紅的指引也初見成效，高分紅有望吸引投資者參與。短期權益市場呈現(xiàn)縮量下跌，預計短期將迎來反彈。
核心觀點
■市場分析
美國通脹下降。宏觀方面，央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2023）》稱，要著力營造良好的貨幣金融環(huán)境，始終保持貨幣政策穩(wěn)健性，更好注重做好跨周期和逆周期調節(jié)。保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。發(fā)揮好存款保險風險處置職能，穩(wěn)步推進金融穩(wěn)定保障基金籌集積累和規(guī)則制定工作，推動金融穩(wěn)定法早日出臺實施，健全維護金融穩(wěn)定的長效機制。海外方面，美國11月核心PCE物價指數(shù)同比上升3.2%，為2021年4月來最小升幅，同時耐用品訂單環(huán)比創(chuàng)去年12月以來最大升幅。
ETF市場資金凈流入?，F(xiàn)貨市場，本周指數(shù)大多收跌，滬指跌0.94%。行業(yè)指數(shù)大多下跌，由于相關政策出臺，傳媒本周大跌超11%，計算機、社會服務板塊跌幅超過5%，僅煤炭、電力設備等少數(shù)行業(yè)收漲。市場情緒仍處在低位，本周兩市成交額每日均不足8000億元，北向資金本周共計凈賣出22億元，融資余額小幅下降。股票ETF市場資金呈現(xiàn)凈流入，本周累計凈流入400億元，表明投資者認為當前為大盤低位，具備修復空間。美股方面，美聯(lián)儲錨定的通脹數(shù)據(jù)PCE順利回落，減弱了美國維持高利率的預期，三大股指周度延續(xù)上漲。
期指活躍度下降。期貨市場，本周股指期貨基差整體回升；期指活躍度下降，持倉量呈現(xiàn)不同程度增加。
■策略
單邊：買入套保
■風險
若國內(nèi)政策不及預期、海外超預期緊縮、地緣風險升級，股指有下行風險
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