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策略摘要
　　粕類觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　國(guó)際方面，USDA本周出口報(bào)告表示，截至2023年12月14日當(dāng)周，2023/24年度美國(guó)大豆凈銷售量為199萬(wàn)噸，上周為108萬(wàn)噸；2024/25年度美國(guó)大豆銷售量為15.3萬(wàn)噸，2023/24年度迄今美國(guó)大豆銷售總量為3536萬(wàn)噸，比去年同期降低16.5%。巴西方面，巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司表示，巴西2023/24年度大豆種植進(jìn)度94.6%，比一周前推進(jìn)4.7個(gè)百分點(diǎn)，去年同期播種進(jìn)度96.7%。馬托格羅索州的播種進(jìn)度99.6%，一周前99.3%，去年同期100%；帕拉納州播種進(jìn)度100%，一周前99%，去年同期100%。國(guó)內(nèi)方面，當(dāng)前油廠開(kāi)機(jī)率和壓榨情況保持穩(wěn)定，成交情況略顯清淡。整體來(lái)看，當(dāng)周美豆出口數(shù)據(jù)較上周有所恢復(fù)，國(guó)內(nèi)壓榨情況也較為良好。但是市場(chǎng)目前關(guān)注的重點(diǎn)仍在南美，隨著巴西地區(qū)降水情況的改善，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于新季南美豆的減產(chǎn)預(yù)期也有所放緩，南美方面種植進(jìn)度也順利推進(jìn)。但是未來(lái)仍需持續(xù)關(guān)注南美天氣，當(dāng)前全球整體大豆供需依然偏緊，而如果天氣出現(xiàn)問(wèn)題，則新季大豆供應(yīng)可能也會(huì)不及預(yù)想般寬松。當(dāng)前國(guó)內(nèi)下游大豆豆粕庫(kù)存較高，而需求端在下游養(yǎng)殖行業(yè)長(zhǎng)期虧損的影響下依舊低迷，國(guó)內(nèi)下游成交提貨不佳，因此短期內(nèi)粕類價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)偏弱運(yùn)行。但是長(zhǎng)期來(lái)看未來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)依舊在南美的供應(yīng)端，如果天氣問(wèn)題延續(xù)，美豆及國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格仍有上漲空間。
　　■策略
　　單邊謹(jǐn)慎看漲
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　南美新季大豆豐產(chǎn)
　　玉米觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　國(guó)際方面，USDA本周出口報(bào)告表示，截至12月14日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度玉米凈銷售量為101.31萬(wàn)噸，比上周降低29%，比四周均值降低33%。當(dāng)周出口量為87萬(wàn)噸，比上周升高2%，比四周均值升高14%。阿根廷方面，受上周夏季風(fēng)暴影響，導(dǎo)致重要谷物港口作業(yè)暫停，但是有助于遭受歷史性干旱的農(nóng)作物補(bǔ)充墑情。國(guó)內(nèi)方面，東北產(chǎn)區(qū)供應(yīng)繼續(xù)增加，受價(jià)格下跌影響，部分種植戶恐慌銷售，貿(mào)易商謹(jǐn)慎建庫(kù)，以隨收隨采為主，加工企業(yè)到貨量維持高位。經(jīng)過(guò)近期持續(xù)下跌，短期看空心態(tài)有所放緩，但是長(zhǎng)期看依然悲觀。后續(xù)需關(guān)注下游企業(yè)年底備貨節(jié)奏以及農(nóng)民售糧情緒變化，預(yù)計(jì)短期玉米市場(chǎng)價(jià)格維持偏弱震蕩運(yùn)行。
　　 ■策略
　　中性
　　 ■風(fēng)險(xiǎn)
　　無(wú)