>> 東證期貨-國債期貨策略周報-231224
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
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| 3195KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王冬黎 |
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★市場回顧
截止周五收盤，TL2403環(huán)比上漲0.85%，T2403環(huán)比上漲0.14%，TF2403環(huán)比上漲0.09%，TS2403環(huán)比上漲0.05%。TL2403基差為0.47，較上周上漲0.34，凈基差為0.11，較上周上漲0.23；T2403基差為-0.09，較上周下跌0.01，凈基差為-0.34，較上周下跌0.17。
★套保策略
3月合約基差T2403（-0.09），TL2403（0.47）低于T的季節(jié)性中樞為0.56，歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩上行至0.64；3月合約凈基差T2403（-0.34）和TL2403（0.10）低于T的季節(jié)性中樞為0.37，歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩上行至0.52水平?；诨钴S可交割券測算3月合約的上行防御空間，TL2403為4.41bp，T2403為-1.60bp，TF2403為-3.60bp，TS2403為-12.57bp。
★期現(xiàn)套利策略
測算基于DR007/DR1M的正套空間TS240（31.72/0.24），TF2403（1.67/0.19）與T2403（1.56/0.08）。
★跨期價差策略
T的03-06合約跨期價差0.13低于季節(jié)性均值0.30，TF的03-06合約跨期價差0.07低于季節(jié)性均值0.19，TS的03-06合約跨期價差-0.01低于季節(jié)性均值0.11。
★跨品種策略
根據(jù)跨品種carry套利交易策略，推薦關(guān)注3月合約做多30Y-10Y久期中性組合（測算carry為0.75元）與3月合約做多10Y-2Y久期中性組合（測算carry為0.64元）。
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