久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資摘要：
　　通過(guò)前四篇系列報(bào)告，我們回答了這幾個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題：FPGA的獨(dú)一無(wú)二的價(jià)值是什么？FPGA廠商自身的價(jià)值在哪里？為什么龍頭能有這么寬的護(hù)城河？FPGA在未來(lái)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力是什么？在我們FPGA五問(wèn)五答系列報(bào)告的最后一篇中，我們聚焦于中國(guó)FPGA市場(chǎng)，為大家解答目前FPGA國(guó)產(chǎn)化進(jìn)展和未來(lái)的方向，并對(duì)國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的公司進(jìn)行系統(tǒng)梳理。
　　FPGA市場(chǎng)幾乎被美國(guó)公司壟斷，國(guó)產(chǎn)替代必要性不言而明。Xilinx、Altera/Intel、Lattice、Microchip均為美國(guó)公司，2022年，四家公司合計(jì)仍占據(jù)全球FPGA市場(chǎng)90%的市場(chǎng)份額，一旦被列入清單意味著無(wú)FPGA可用。以華為、?？禐榇砜萍计髽I(yè)，對(duì)FPGA國(guó)產(chǎn)替代意愿強(qiáng)烈，積極扶持國(guó)產(chǎn)FPGA廠商。在此背景下，國(guó)產(chǎn)FPGA廠商迎來(lái)史無(wú)前例的發(fā)展機(jī)遇。
　　目前，本土FPGA廠商和海外龍頭的差距客觀存在，有充分的追趕空間。一方面，我們看到本土和全球龍頭在容量、制程、收入規(guī)模、下游擴(kuò)展進(jìn)展、毛利率的差距依然較大，另一方面，這也恰恰說(shuō)明了國(guó)產(chǎn)FPGA仍擁有非常充足的追趕空間，F(xiàn)PGA國(guó)產(chǎn)替代遠(yuǎn)未到觸及天花板的階段。隨著FPGA國(guó)產(chǎn)替代向高端市場(chǎng)深入，本土頭部FPGA廠商有望迎來(lái)市場(chǎng)份額和盈利能力的雙改善。我們認(rèn)為，目前FPGA國(guó)產(chǎn)化有兩大有利條件：一是近年國(guó)產(chǎn)FPGA廠商收到的政府補(bǔ)助金額較大，體現(xiàn)國(guó)家對(duì)FPGA國(guó)產(chǎn)化的強(qiáng)烈扶持態(tài)度。二是28nm生命周期比以往代際更長(zhǎng)，給了國(guó)產(chǎn)廠商較為充分的追趕空間。
　　國(guó)產(chǎn)替代現(xiàn)狀？大客戶(hù)切入，28nm加速替代。40-55nm的低容量市場(chǎng)較為成熟，本土廠商正在快速替代，28nm的中低容量市場(chǎng)替代加速進(jìn)行。而500K以上的高容量FPGA是目前國(guó)產(chǎn)替代的難點(diǎn)，需要本土公司在硬件架構(gòu)、EDA軟件、IP性能等方面深入發(fā)展。其中，最重要的是解決EDA軟件在大規(guī)模FPGA的布局布線問(wèn)題。
　　Xilinx如何用5年時(shí)間完成從30%到50%的份額躍遷？1998-2003年，Xilinx用了5年時(shí)間市占率增長(zhǎng)了20pct，我們認(rèn)為，這主要是得益于：1）Xilinx吃到了周期下行階段行業(yè)出清的紅利；2）Xilinx對(duì)FPGA市場(chǎng)發(fā)生的轉(zhuǎn)變做出了非常好的競(jìng)爭(zhēng)策略應(yīng)對(duì)，在最關(guān)鍵的時(shí)候做了正確的事情；3）頭號(hào)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Altera在1998-2002年CPLD主業(yè)面臨困境，并出現(xiàn)了明顯的戰(zhàn)略失誤，讓出了部分市場(chǎng)。1998-2003年，F(xiàn)PGA市場(chǎng)發(fā)生了下面四大變化，Xilinx均做到了正確的應(yīng)對(duì)。變化一：ASIC逐漸被FPGA替代，Xilinx的競(jìng)爭(zhēng)策略是成為技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。變化二：低成本愈發(fā)重要，Xilinx的競(jìng)爭(zhēng)策略是推出定義準(zhǔn)確的低成本FPGA。變化三：推出的小容量低成本Spartan系列將FPGA應(yīng)用拓展至消費(fèi)領(lǐng)域，并開(kāi)始替代CPLD。變化四：2000年科網(wǎng)泡沫后，行業(yè)份額進(jìn)一步集中，Xilinx在下行期激進(jìn)地投研發(fā)，在復(fù)蘇期推出新品，進(jìn)一步擴(kuò)大份額。
　　目前國(guó)產(chǎn)替代可以從Xilinx的歷史份額躍遷學(xué)到什么？我們認(rèn)為最重要的替代策略是通過(guò)技術(shù)領(lǐng)先快速搶占客戶(hù)，以及更準(zhǔn)確的產(chǎn)品定義。做到包括制程、產(chǎn)品性能、定義、EDA軟件能力、自研IP的能力這幾個(gè)維度上“五邊形”式的領(lǐng)先。
　　未來(lái)，國(guó)產(chǎn)FPGA替代主要朝兩個(gè)方向發(fā)展：1）以高容量和更先進(jìn)制程為特征的高端FPGA；2）SoCFPGA。高端FPGA市場(chǎng)的好處在于格局更加清晰，首先進(jìn)入的廠商往往能獲得大比例份額。在制程上，本土FPGA制程已推進(jìn)到≤16nm，有望逐步開(kāi)啟上量階段。此外，SoCFPGA可以有效減少系統(tǒng)面積、提升性能，其代表的異構(gòu)化路線是FPGA行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)主線。目前，Xilinx的SoCFPGA已經(jīng)發(fā)展至大型的異構(gòu)計(jì)算平臺(tái)，近5年來(lái)愈發(fā)成為收入的重要來(lái)源，最新占比已接近三分之一。我們看到，多家本土FPGA廠商亦對(duì)SoCFPGA非常重視，在今年發(fā)布多款產(chǎn)品，有望加快SoCFPGA替代進(jìn)程。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦加劇。