>> 光大證券-中國石化(600028)深度分析報告：四十年騰飛跨越，石化航母再啟航-231226
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
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| 5155KB |
| 格式： |
pdf 共135頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙乃迪,蔡嘉豪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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四十年砥礪奮進(jìn)，成長為全球石化一體化龍頭
中國石油化工股份有限公司是中國最大的一體化能源化工公司之一，是中國大型油氣生產(chǎn)商，煉油能力排名中國第一位，在中國擁有完善的成品油銷售網(wǎng)絡(luò)，是中國最大的成品油供應(yīng)商，乙烯生產(chǎn)能力排名中國第一位，構(gòu)建了比較完善的化工產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)。
公司前身是成立于1983年7月的中國石油化工總公司，1998年改制為中國石油化工集團公司，2000年2月中國石化集團設(shè)立中國石油化工股份有限公司，2000年10月分別在香港、紐約、倫敦三地交易所成功上市；2001年8月8日，中國石化28億股A股在上海證券交易所成功上市。
風(fēng)險提示
原油和天然氣價格大幅波動風(fēng)險。公司以原油和天然氣銷售為主營業(yè)務(wù)，業(yè)績與原油和天然氣價格息息相關(guān)。OPEC+推出減產(chǎn)計劃，全球能源市場面臨波動。若油氣供需格局出現(xiàn)大幅變化，可能使油氣價格大幅波動，影響公司的盈利能力。
勘探開發(fā)項目進(jìn)度不及預(yù)期。公司產(chǎn)量、儲量增長依賴于勘探和開發(fā)的順利完成，如果公司油氣勘探項目完成進(jìn)度或者成功率不及預(yù)期，將會對公司儲量和產(chǎn)量的增長能力造成影響。
煉油和化工景氣度下行風(fēng)險。國內(nèi)終端需求恢復(fù)不及預(yù)期，海外通脹水平控制不及預(yù)期將負(fù)面影響煉油和化工景氣度，對公司產(chǎn)品價格、銷量產(chǎn)生影響。
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