>> 東證期貨-國債期貨量化系列六：三十年國債期貨擇時策略-231226
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
大小： |
2151KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王冬黎 |
| 下載權(quán)限： |
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★主要內(nèi)容
三十年國債期貨傳統(tǒng)技術(shù)指標不少表現(xiàn)較佳，在均線類、動量類、數(shù)量類、波動類和趨勢類技術(shù)指標中，反應方向性趨勢追蹤的均線類與動量類指標效果較好，反映出三十年期貨上市以來趨勢效應較強。為進一步構(gòu)建三十年國債期貨量化擇時策略，我們采用活躍券凈價加基差變化擬合期貨收益的模式，將三十年國債期貨的樣本從2023年4月至今擴充至2006年至今，通過其他品種的比較分析，該方法對期貨收益擬合效果較好具有可行性。策略構(gòu)建基于回歸樹模型預測債券凈價變化，基于線性收斂假設(shè)預測基差變化，并探討二者疊加中不同縮放系數(shù)設(shè)置方法，得到模型對期貨價格變化率的預測，根據(jù)預測方向得到單倍杠桿多空交易信號。此外，我們劃分三個不同的訓練集分別進行指標篩選與模型訓練得到三個獨立預測的模型，均取得較優(yōu)的擇時效果，債券凈價多空擇時樣本外策略表現(xiàn)方面，三個模型年化收益分別為8.3%、10.8%和5.1%，最大回撤分別為1.7%、1.3%和1.8%，勝率分別為55.6%、56.6%和56.8%，夏普率分別為2.27、3.21和1.33。國債期貨多空擇時策略效果方面，基于單倍縮放系數(shù)下，三個模型年化收益分別為10.9%、11.2%和9.2%，最大回撤分別為2.4%、1.8%和2.2%，勝率分別為59.0%、59.0%和58.3%，夏普率分別為2.65、2.75和2.23?；谡鎸嵵蹬c預測值回歸系數(shù)作為縮放系數(shù)的模式下，三個模型年化收益分別為8.5%、12.5%和6.2%，最大回撤分別為2.4%、1.4%和1.9%，勝率分別為59.0%、56.8%和56.8%，夏普率分別為2.05、3.06和1.5。對于縮放系數(shù)的選擇，排除了國債期貨回歸法，基于三個樣本策略效果的穩(wěn)定程度來看，采用單倍固定縮放系數(shù)（縮放系數(shù)3）更優(yōu)。
★風險提示
量化模型有效性基于歷史數(shù)據(jù)得出，不排除失效的可能。
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