>> 國盛證券-2024年1月海外金股推薦：持續(xù)關(guān)注消費電子-231229
| 上傳日期： |
2023/12/29 |
大?。?/td>
| 851KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏君,朱若菲 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
近期重點事件：
中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議要求，明年要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。會議提到要“穩(wěn)定和擴大傳統(tǒng)消費，提振新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費”，“打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。
12月以來，全球多國央行均選擇暫停加息步伐，市場焦點進(jìn)一步轉(zhuǎn)向降息時點。美聯(lián)儲12月的貨幣政策會議將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。這是美聯(lián)儲今年9月以來連續(xù)第三次維持這一利率區(qū)間不變。歐洲央行14日決定把主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別維持在4.50%、4.75%和4.00%。英格蘭銀行（英國央行）14日將關(guān)鍵利率維持在5.25%的水平不變。
近期新能源汽車發(fā)布會密集。12月23日，蔚來在一年一度的NIODay上發(fā)布了旗艦車型ET9。12月26日，問界M9暨華為冬季全場景發(fā)布會召開，極氪007上市發(fā)布會于12月27日召開，小米汽車技術(shù)發(fā)布會于12月28日召開。此外，小鵬汽車X9發(fā)布會定檔2024年1月1日。
谷歌宣布推出多模態(tài)大模型Gemini 1.0。12月6日，谷歌宣布Gemini的初始版本已在Bard（12月6日）中提供。谷歌針對不同場景發(fā)布了三種不同版本——Gemini Ultra、Gemini Pro和Gemini Nano。Gemini具備多模態(tài)能力，性能更強，多項基準(zhǔn)測試超越GPT-4。
Canalys等機構(gòu)對2024年消費電子市場預(yù)測向好。手機方面，Canalys預(yù)計2023年全球智能手機出貨量將達(dá)到11.3億部，到2024年將增長4%，達(dá)11.7億部。PC方面，根據(jù)Canalys于12月的預(yù)測，2024年全球PC出貨量預(yù)計達(dá)到2.67億臺，較2023年增長8%，這主要得益于Windows的更新周期，以及具備AI功能和采用Arm架構(gòu)電腦的崛起。此外，根據(jù)TechInsights，2023Q4全球筆記本電腦出貨量有望實現(xiàn)同比增長7%，2024年望同比增長11%。
當(dāng)前配置建議：
1）關(guān)注受益于消費電子市場向好的港股硬件企業(yè)，如小米集團(tuán)、瑞聲科技、比亞迪電子、聯(lián)想集團(tuán)、舜宇光學(xué)科技、丘鈦科技等。
2）關(guān)注盈利能力有望改善的礦業(yè)龍頭，如中國有色礦業(yè)等。
2024年1月金股組合：
中國有色礦業(yè)（1258.HK）：銅價上行期利潤彈性可期，非洲優(yōu)質(zhì)銅鈷礦資產(chǎn)價值待重估。
小米集團(tuán)-W（1810.HK）：手機出貨超預(yù)期，小米汽車進(jìn)展順利。
瑞聲科技（2018.HK）：看好聲學(xué)、光學(xué)、結(jié)構(gòu)件齊改善。
比亞迪電子（0285.HK）：看好海外大客戶及汽車高增。
聯(lián)想集團(tuán)（0992.HK）：利潤率環(huán)比改善，望受益于AIPC。
舜宇光學(xué)科技（2382.HK）：消費電子板塊向好，車載業(yè)務(wù)成長性強。
丘鈦科技（1478.HK）：光學(xué)供應(yīng)鏈景氣度望提升，高端模組出貨強。
風(fēng)險提示：消費需求弱于預(yù)期的風(fēng)險，海內(nèi)外政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險，賽道競爭超預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
