>> 五礦期貨-有色金屬日報-240102
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
大?。?/td>
| 1109KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳坤金,王震宇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅
年前最后一周銅價沖高回落，倫銅微跌0.09%至8562美元/噸，滬銅主力收至68920元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，上周三大交易所庫存增加0.3萬噸，其中上期所庫存增加0.2至3.1萬噸，LME庫存增加0.1至16.7萬噸，COMEX庫存增加0.1至1.7萬噸。上海保稅區(qū)庫存環(huán)比減少0.2萬噸，當(dāng)周現(xiàn)貨進(jìn)口虧損先擴(kuò)后縮，洋山銅溢價進(jìn)一步下滑?，F(xiàn)貨方面，上周LME市場Cash/3M貼水95.1美元/噸，現(xiàn)貨維持偏弱，國內(nèi)上海地區(qū)現(xiàn)貨升水先抑后揚(yáng)，周五報升水185元/噸。廢銅方面，上周國內(nèi)精廢價差小幅縮窄至2020元/噸，廢銅替代優(yōu)勢小幅降低，廢銅桿開工率延續(xù)下滑。需求方面，根據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，上周國內(nèi)精銅制桿企業(yè)開工率下滑0.3個百分點(diǎn)，需求略微走弱。價格層面，海外風(fēng)險偏好因短期獲利了結(jié)和流動性收緊有所回落，國內(nèi)大體維持弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期態(tài)勢，短期權(quán)益市場回升提振情緒面。產(chǎn)業(yè)上看銅庫存依然維持低位，海外銅礦供應(yīng)擾動、國內(nèi)冶煉端利潤收縮和廢銅替代偏弱背景下，短期供需關(guān)系預(yù)計(jì)維持偏緊，銅價回調(diào)后支撐或仍偏強(qiáng)。本周滬銅主力合約運(yùn)行參考：68200-69800元/噸。
鋁
幾內(nèi)亞油庫爆炸，部分礦山減產(chǎn)，11月中國進(jìn)口幾內(nèi)亞鋁土礦800萬噸,幾內(nèi)亞礦山減產(chǎn)對于中國國內(nèi)鋁土礦供應(yīng)將會產(chǎn)生不可忽視的影響。國內(nèi)山西地區(qū)氧化鋁廠受限于國內(nèi)礦石供應(yīng)不足，整體產(chǎn)量預(yù)期下滑，國內(nèi)氧化鋁后續(xù)供應(yīng)預(yù)期偏緊。電解鋁方面，國內(nèi)周內(nèi)連續(xù)去庫，鋁價維持高位。消費(fèi)方面，乘用車消費(fèi)保持強(qiáng)勢，鋁桿線消費(fèi)超預(yù)期增長。短期內(nèi)預(yù)計(jì)將維持震蕩偏強(qiáng)走勢，國內(nèi)主力合約參考運(yùn)行區(qū)間：18500元-19500元。海外參考運(yùn)行區(qū)間：2150美元-2350美元。
鉛
滬鉛主力合約2402日盤上探回穩(wěn)，夜盤休市，收至15875元/噸?？偝謧}減少134手至8.95萬手。上期所期貨庫存減少3386至4.79萬噸。滬鉛連續(xù)-連三價差縮窄至10元/噸。周五倫鉛波動下行，下跌0.82%，收至2067美元/噸。倫鉛庫存報13.57萬噸，較前一日增加11150。進(jìn)出口方面，截止上個交易日鉛錠進(jìn)口虧損縮窄80至1760元/噸?，F(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價錄得15625元/噸，較前日維穩(wěn)不變，再生精鉛均價錄得15525元/噸，較前日維穩(wěn)不變，精廢價差維穩(wěn)至100元/噸。當(dāng)日基差報-20元/噸，較前日縮窄?，F(xiàn)貨市場，上游受霧霾限產(chǎn)影響加大，原再企業(yè)均有減停產(chǎn)，現(xiàn)貨流通貨源偏緊。下游關(guān)賬采購不多，散單成交偏弱。周五鉛廢價格維穩(wěn)。廢電動車電池均價9800元/噸，廢白殼均價9525元/噸，廢黑殼均價8975元/噸?？傮w來看，鉛廢價格施壓再生煉廠利潤，環(huán)保限產(chǎn)影響下供給端收緊較大，現(xiàn)貨偏緊助推鉛價上行。然需求端消費(fèi)總體偏淡，雖然節(jié)后部分電池廠恢復(fù)生產(chǎn)采購，但仍有部分電池廠已完成備庫延續(xù)清淡消費(fèi)，上方亦有壓力。持續(xù)關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)性已經(jīng)下游消費(fèi)轉(zhuǎn)暖情況，短期波動為主。主力運(yùn)行區(qū)間參考：156500-16000元/噸。
|
|
