>> 招商期貨-棉花周報：需求市場回暖，鄭棉重心上移-240101
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
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| 1786KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王真軍,馬幼元 |
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價格方面：國際方面，截止12月29日，本周ICE美棉主力合約收盤價為80.95美分/磅，較上周環(huán)比上升1.38%。國內(nèi)方面，近期紡企棉紗出貨相對好轉(zhuǎn)，受需求市場回暖提振，本周鄭棉主力合約重心上移。截止12月29日，鄭棉主力合約收盤價15455元/噸，較上周環(huán)比上升0.19%。
供給方面:
國際方面，USDA在12月報告下調(diào)全球產(chǎn)量11.8萬噸，其中美國和土耳其分別調(diào)減6.8萬噸和6.5萬噸。美國農(nóng)業(yè)部12月報告下調(diào)美國棉花產(chǎn)量7萬噸，當前預計產(chǎn)量為278萬噸，較2022/23年11月報告同比下降37萬噸。受惡劣天氣影響，得州產(chǎn)量持續(xù)下調(diào)，當前得州單產(chǎn)已降至421磅/英畝。
國內(nèi)方面，預計2023/24年度棉花種植面積為4350萬畝，USDA在12月報告中2023/24年度棉花產(chǎn)量未作調(diào)整，保持在588萬噸；上調(diào)棉花進口量11萬噸。
需求方面：USDA在12月報告中下調(diào)2023/24年度全球消費量，主要來源于中國消費量的下調(diào)。USDA下調(diào)美棉國內(nèi)需求4萬噸，出口需求未做調(diào)整；截止12月14日當周，2023/24美陸地棉周度簽約3.33萬噸，環(huán)比大幅上升154.2%。國內(nèi)方面預計2023/24年度棉花消費量795萬噸，調(diào)減21.8萬噸。目前受天氣影響，下游需求小幅回暖，新增訂單有所上升。
總結(jié)和策略：美棉方面，由于美聯(lián)儲降息預期的持續(xù)發(fā)酵，市場顯著的情緒轉(zhuǎn)變提振棉價上行。國內(nèi)方面，本周鄭棉重心上移，從國內(nèi)市場運行情況來看，全疆僅余部分地區(qū)仍在收購，新疆棉花日均加工量降至3.4萬噸左右，截至2023年12月28日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量486.36萬噸，整體加工進度超85%。需求方面，受氣溫影響，下游成交量季節(jié)性回升，下游需求市場有所回暖；下游新增訂單略有好轉(zhuǎn)，紡企庫存持續(xù)下降，原料采購積極性略有提升，支撐棉價重心上移。
風險提示：下游需求、紗線去庫壓力。
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