久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

把握出口投資機(jī)會：
　　1）美國家居消費(fèi)景氣度有望向上，電商滲透率提升，推薦家居出口及跨境電商標(biāo)的，關(guān)注【樂歌股份】、【恒林股份】、【致歐科技】、【大健云倉】；關(guān)注【嘉益股份】下游大客戶順應(yīng)趨勢變化訂單持續(xù)放量。美國降息預(yù)期增強(qiáng)，家居去庫完成；中國家居出口代工及品牌出海企業(yè)需求有望好轉(zhuǎn)。美國降息預(yù)期增強(qiáng)，有望帶動美國成屋銷售及耐用消費(fèi)品需求回暖。2020年疫情影響下出現(xiàn)美國家具消費(fèi)需求爆發(fā)，考慮美國大部分軟體家居品類，如辦公椅、升降桌、床墊、功能/休閑沙發(fā)等為3-5年更換周期，24年逐步進(jìn)入更換周期。美國家具行業(yè)去庫完成，庫銷比降至行業(yè)平均水平。預(yù)計(jì)2024年美國家居品類消費(fèi)景氣度有望提升，同時(shí)伴隨美國電商滲透率提升，看好跨境電商出海beta。家居出口及跨境電商關(guān)注【樂歌股份】、【恒林股份】、【致歐科技】、【大健云倉】。
　　2）關(guān)注海外消費(fèi)趨勢的變化：營銷的升級，帶動多元化消費(fèi)渠道的發(fā)展。美國社媒用戶數(shù)量達(dá)到2.7億人，除了傳統(tǒng)的Youtube等平臺，Tiktok等新的社交媒體平臺快速發(fā)展；一方面對電商發(fā)展形成促進(jìn)，據(jù)Forrester Analytics統(tǒng)計(jì)，社媒和社媒廣告各占消費(fèi)者種草渠道的31%和25%；另一方面，給予下游品牌商和渠道商更多發(fā)展和彎道超車機(jī)會。以【嘉益股份】為例，其下游大客戶Stanley銷售實(shí)現(xiàn)快速放量，與其抓起Tiktok美國流量紅利期，變革營銷打法相關(guān)。嘉益股份戰(zhàn)略資源聚焦海外代工，表面處理工藝領(lǐng)先+供應(yīng)鏈高效，綁定第一大客戶Stanley，24Q1越南基地投產(chǎn)有望進(jìn)一步提升大客戶供應(yīng)份額，構(gòu)筑持續(xù)增長動力。
　　關(guān)注資本開支放緩，現(xiàn)金流穩(wěn)健增長，潛在高股息低波動資產(chǎn)，如太陽紙業(yè)、裕同科技：
　　太陽紙業(yè)：公司漿紙多品種布局對抗周期擾動，林漿紙一體優(yōu)化成本，逆周期產(chǎn)能投放收獲景氣改善紅利，卓越戰(zhàn)略眼光貢獻(xiàn)超額收益。管理層任職時(shí)間大多超過20年，連續(xù)股權(quán)激勵吸引各地優(yōu)秀人才，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，凝聚力和員工自驅(qū)力強(qiáng)大，精益管理提升生產(chǎn)效率，成本控制優(yōu)于同行。短期行業(yè)景氣度觸底回升，漿紙價(jià)格向上，帶動公司盈利環(huán)比修復(fù)。后續(xù)資本開支放緩預(yù)期下，分紅率有望提升，公司具備高股息率潛力。（本周發(fā)布深度報(bào)告《太陽紙業(yè)（002078）深度報(bào)告：思深方益遠(yuǎn)，謀定而后動：林漿紙一體、管理卓越，輝煌太陽光耀東方》。
　　裕同科技：公司公告2023-2025年分紅比例不低于60%。20-22年分紅比例分別23%/20%/20%。全球化布局基本成型，資本開支步入下行周期，現(xiàn)金流充足，支撐分紅兌現(xiàn)；2022/23H1資本開支同比-13%/-24%，現(xiàn)金流同比+124%/＋88%。測算2022-24年股息率1.2%/3.8%/4.6%，增厚安全邊際。公司主業(yè)具備成長屬性，隨終端需求回暖修復(fù)；智能工廠覆蓋率提升，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)能出海具備先發(fā)優(yōu)勢。（關(guān)注本周裕同科技點(diǎn)評《分紅比例提升，投資價(jià)值凸顯！》。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)修復(fù)不及預(yù)期；地產(chǎn)改善不及預(yù)期。