>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報：可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立，華為問界M9正式發(fā)布-240102
| 上傳日期： |
2024/1/3 |
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pdf 共23頁 |
來源： |
招商證券 |
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作者： |
張夏 |
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近期市場交易熱點主要圍繞消費電子、航運、新能源展開。產(chǎn)業(yè)趨勢上，華為問界M9正式發(fā)布，搭載十大“黑科技”，上市7天大定突破30000輛；可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立，可控核聚變有望加速商業(yè)化。政策端關(guān)注科技主線下產(chǎn)業(yè)端政策催化，算力、信創(chuàng)發(fā)展有望提速。
【市場交易熱點】近期市場交易熱點主要圍繞消費電子、航運、新能源展開。熱點一：消費電子。從數(shù)據(jù)端看，工信部公布數(shù)據(jù)顯示，11月份規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長10.6%，1-11月份累計增長2.6%，1-11月份集成電路產(chǎn)量3114億塊，增長3.7%。從產(chǎn)業(yè)趨勢端看，蘋果MR 2024年一季度放量在即，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈形成拉動作用，其中周期有反轉(zhuǎn)的面板行業(yè)尤其是OLED等新產(chǎn)業(yè)趨勢受到市場青睞。熱點二：航運。紅海局勢混亂預(yù)期致使航運波動加劇。一方面，美國防長宣布組建多國海軍部隊開展“紅海護航行動”，輪船遇襲現(xiàn)象有望好轉(zhuǎn)，另一方面，12月31日，馬士基船隊復(fù)航后再次遭襲，公司此后發(fā)布公告，將暫停通過紅海的所有航行48小時。目前紅海局勢仍然緊張，不確定性較大。熱點三：新能源。新能源板塊集體反彈，一方面季末機構(gòu)資金調(diào)倉，另一方面，板塊此前超跌，反彈時阻力相對較小。需要注意的是，市場最為關(guān)注的供需問題仍未得到根本解決，現(xiàn)在談徹底反彈或為時尚早，但經(jīng)過持續(xù)調(diào)整后部分龍頭股的估值已經(jīng)達(dá)到足夠便宜的位置，后續(xù)關(guān)注碳約束下的市場爭奪情況。
【全球產(chǎn)業(yè)趨勢】產(chǎn)業(yè)趨勢一：華為問界M9正式發(fā)布，搭載十大“黑科技”。12月26日，在問界M9及華為冬季全場景發(fā)布會上，華為問界M9正式發(fā)布。問界M9定位為全景智慧旗艦SUV，搭載有華為十大智能汽車“黑科技”，為用戶帶來全新體驗，已經(jīng)同時獲重慶、深圳L3自動駕駛測試牌照。憑借優(yōu)越的性能，問界M9受到了市場的肯定，上市七天大定便突破30000輛，建議關(guān)注相關(guān)投資機會。產(chǎn)業(yè)趨勢二：可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立，可控核聚變有望加速商業(yè)化。12月29日，由25家央企、科研院所、高校等組成的可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體正式宣布成立。核聚變是清潔能源的圣杯，具有原料資源豐富、釋放能量大、放射危害小、安全性高等優(yōu)勢，有望成為人類終極能源。隨著技術(shù)不斷更迭以及資本涌入，可控核聚變有望加速商業(yè)化，此外，政策對核電的支持力度也在加強。建議關(guān)注相關(guān)投資機會。
【重要政策追蹤】上周，延續(xù)中央經(jīng)濟工作會議科技主線，產(chǎn)業(yè)端算力、信創(chuàng)政策落地。具體來看，政策端主要有兩個重要亮點：1）算力調(diào)度方面，12月26日，發(fā)改委等五部門聯(lián)合印發(fā)《深入實施“東數(shù)西算”工程，加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)的實施意見》，全國一體化算力布局政策落地，算力產(chǎn)業(yè)有望提速；2）信創(chuàng)方面，12月26日財政部會同工業(yè)和信息化部研究正式發(fā)布7項基礎(chǔ)軟硬件政府采購需求標(biāo)準(zhǔn)，同日中國信息安全測評中心發(fā)布安全可靠測評結(jié)果為用戶信創(chuàng)產(chǎn)品選型提供參考，20日北京市印發(fā)的第二部信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)專項政策《關(guān)于打造國家信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)高地三年行動方案（2023-2025年）》，中央地方同時發(fā)力，信創(chuàng)領(lǐng)域迎來重磅催化，區(qū)縣鄉(xiāng)級黨政信創(chuàng)、細(xì)分行業(yè)信創(chuàng)需求有望催化。綜上，推薦關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈（算力互聯(lián)網(wǎng)、算力調(diào)度、智能計算中心）和信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈中（芯片、服務(wù)器、整機、外設(shè)設(shè)備、存儲器）和基礎(chǔ)軟件（云服務(wù)、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫）等概念題材。
【重要資訊】英偉達(dá)：英偉達(dá)發(fā)布RTX 4090 D顯卡，售價12999元。RTX 4090 D在性能、效率和AI驅(qū)動的圖形效果方面實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。通過它可體驗到高性能游戲，虛擬世界中由光線追蹤技術(shù)帶來的纖毫畢現(xiàn)，嘆為觀止的工作效率，以及革新的創(chuàng)作方式。航運：根據(jù)最新的行業(yè)數(shù)據(jù)，由于襲擊威脅，經(jīng)常穿越紅海和蘇伊士運河的集裝箱貨輪中，有一半目前避行這一航線。由Flexport Inc.匯編的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，299艘合計運力達(dá)430萬個集裝箱的貨輪或已改變航線，或有此計劃。與一周前相比增加了大約一倍，大約相當(dāng)于全球運能的18%。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，1月重點關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：集成電路（設(shè)備、存儲、材料）、消費電子（MR、OLED）、數(shù)字經(jīng)濟（數(shù)據(jù)要素）、人工智能（算力、AI+應(yīng)用）、機器人（零部件、減速器）。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議關(guān)注全球重視下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈崛起（光伏、風(fēng)電、儲能、氫能等），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加，以及數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、元宇宙、自主可控等產(chǎn)業(yè)趨勢。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲多跌少，產(chǎn)業(yè)方面，A股漲幅較高的產(chǎn)業(yè)指數(shù)為：最小市值、攝像頭、高送轉(zhuǎn)。板塊方面，日常消費、醫(yī)療保健、工業(yè)表現(xiàn)較好，公共事業(yè)、能源表現(xiàn)差。過去一周大漲的200億美元以上市值公司中，信息技術(shù)、可選消費、工業(yè)居多；過去一周領(lǐng)跌的200億美元以上市值公司中，能源、工業(yè)公司居多。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動，主觀預(yù)判存在偏差，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
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