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1月臨近春節(jié)，新車型上市較少，本月重點(diǎn)關(guān)注小鵬X9、吉利銀河E8。其中小鵬X9對(duì)小鵬2024年表現(xiàn)非常關(guān)鍵；吉利銀河E8則可能成為吉利近期第三款銷量近萬(wàn)的電動(dòng)車，對(duì)其股價(jià)支撐力也非常關(guān)鍵。再之后的新車則主要將于春節(jié)后、3月陸續(xù)上市，至此上半年新車潮逐漸拉開序幕。
　　小鵬X9：1月1日晚正式上市，定價(jià)35.98-41.98萬(wàn)元，定位30-40萬(wàn)元級(jí)MPV，預(yù)計(jì)銷量0.3-0.5萬(wàn)輛/月。主要定位在30-40萬(wàn)元MPV中對(duì)科技訴求較強(qiáng)的消費(fèi)者，以及30-40萬(wàn)元6-7座SUV中對(duì)科技訴求較強(qiáng)的消費(fèi)者（合計(jì)市場(chǎng)估計(jì)約50-100萬(wàn)輛/年）。
　　銀河E8：預(yù)計(jì)1月5日上市，定位15-20萬(wàn)元級(jí)普通品牌C級(jí)轎車，預(yù)計(jì)銷量0.5-0.8萬(wàn)輛/月。該車型為吉利銀河序列的旗艦純電轎車，面向200-300萬(wàn)輛/年的普通品牌B/C級(jí)轎車市場(chǎng)，該價(jià)格帶也是2024年擁擠度最高的細(xì)分領(lǐng)域之一。
　　 2024年1季度預(yù)計(jì)將有11款重磅新車/換代車型上市。新車型包括新勢(shì)力的小鵬X9、理想MEGA、小米SU7，傳統(tǒng)車企電動(dòng)車的吉利銀河E8、吉利領(lǐng)克07、比亞迪海獅07、奇瑞星紀(jì)元ET、華晨寶馬i5，傳統(tǒng)車企燃油車的華晨寶馬5系換代、東風(fēng)日產(chǎn)Pathfinder/探陸、廣汽豐田凱美瑞換代等。其中小鵬、理想、小米、吉利新車對(duì)其標(biāo)的股價(jià)潛在影響較大，建議重點(diǎn)跟蹤關(guān)注上市情況及市場(chǎng)預(yù)期變化。
　　投資建議：整車建議持續(xù)關(guān)注自主車企成功新品對(duì)經(jīng)營(yíng)右側(cè)和股價(jià)右側(cè)的催化，我們認(rèn)為，當(dāng)前個(gè)股估值水平及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，左側(cè)布局的勝率較低。其中推薦長(zhǎng)安汽車，基于其相對(duì)穩(wěn)定的基本面+持續(xù)新車上市+外部合作深入，競(jìng)爭(zhēng)抓手增加；推薦吉利汽車，基于其低估值+兩款新車市場(chǎng)反饋超預(yù)期。建議持續(xù)關(guān)注問(wèn)界、理想、小鵬、長(zhǎng)城、江淮、北汽、小米新品情況，等待右側(cè)催化機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、汽車銷量不及預(yù)期、核心新車型推出節(jié)奏及銷量不及預(yù)期、原材料漲價(jià)超預(yù)期、匯率波動(dòng)、政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)等。