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港股市場12月概覽：港股市場低估值占優(yōu)，交易活躍度有所回升
　　12月港股市場有所分化。整體低估值占優(yōu)，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的收益率分別為0.03%和-3.47%。2023年恒生指數(shù)全年收益-13.82%，港股市場連續(xù)四年下跌。
　　港股市場成交活躍度有所回升。12月港股通日均成交額615.2億港元，較11月日均成交額592.6億港元上漲了3.81%，港股日均成交額727.4億港元，較11月日均成交額691.7億港元上漲了5.17%。
　　港股通成分股資金流分析：2023全年南下資金凈流入3188億港元
　　12月南下資金持續(xù)大額凈流入，月凈流入額約78.9億港元。2023年全年凈流入3188.4億元。
　　南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、基礎化工、環(huán)保、傳媒，凈流出占比較高的行業(yè)為家用電器、石油石化、紡織服飾。
　　銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為電力設備、家用電器、紡織服飾、社會服務、綜合，凈流出占比較高的行業(yè)為輕工制造、美容護理、鋼鐵、基礎化工、環(huán)保。
　　券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為輕工制造、石化、基礎化工、家電、國防軍工，凈流出占比較高的行業(yè)為電力設備、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、計算機、汽車。銀行系經(jīng)紀商凈流入占比居前的十只個股平均收益率-5.41%，券商系經(jīng)紀商凈流入占比居前的十只個股平均收益率為-8.89%，南下資金凈流入占比居前的十只個股平均收益率-14.35%。
　　港股通量化30組合的12月績效：組合超額收益2.89%
　　在前期報告《港股優(yōu)選：技術面、資金面、基本面》中，我們詳細介紹了在港股通樣本股中適用的各個因子，從結果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們在每月底對分數(shù)最高的前30只個股按照等權的方式構建港股通量化30組合。
　　2023年12月，港股通量化30組合的收益率為1.17%，恒生指數(shù)的收益率為-0.03%，恒生科技指數(shù)的收益率為-3.47%，組合超額收益率2.89%。
　　從全區(qū)間來看（2015.1~2023.12），港股通量化30組合的年化收益率7.1%（基準為-0.5%），收益波動比0.33（基準為-0.02）。
　　港股通量化30組合的1月持倉：整體持倉較為均衡
　　2024年1月的港股通量化30組合見表3所示。
　　風險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。