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本報告導讀：
　　上周央行公開市場凈投放14370億元，跨年資金價格雖有起伏，但整體維持寬松。國債和地方債暫無新發(fā)，凈繳款量下降。同業(yè)存單到期收益率明顯下行，期限倒掛消失。銀行間杠桿小幅下降?；鹁闷诼杂猩闲?，整體維持穩(wěn)定。利率市場，短端下行幅度大于長端，權(quán)益市場有所回暖。固收基金配置上，可關(guān)注1）短端以高評級公司債、城投債為主，適當搭配同業(yè)存單、二永債，長端以利率債為主的純債基金；2）偏價值、紅利風格，或行業(yè)分散、擇時能力強的固收+基金。
　　摘要：
　　年末資金價格雖有起伏，但整體維持寬松。上周，DR007窄幅波動，R007先升后降。周五R007、DR007收于2.25%、1.91%，價格較前一周2.09%、1.78%小幅上行0.16%、0.13%。12.25-12.29，國債和地方債暫無新發(fā)，凈繳款量下降。公開市場操作上，上周央行共投放19290億元逆回購、1800億元國庫現(xiàn)金定存，凈投放14370億元。銀行間質(zhì)押式回購市場，日均成交量及隔夜占比明顯下降。上周銀行間質(zhì)押式回購日均交易量5.05萬億元，較前一周下降2.43萬億元。存單市場，上周一二級市場收益率均下行，期限倒掛消失。銀行間杠桿小幅下降?；鹁闷诼杂猩闲?，整體維持穩(wěn)定。中長期純債基金久期中位數(shù)、均值（逐步回歸法）分別為2.19、2.39，處于2016年以來歷史21.10%、26.40%分位數(shù)。
　　利率市場，短端下行幅度大于長端。與前一周相比，短端1年期國債收益率下行17bp，長端10年期國債到期收益率下行3bp。
　　權(quán)益市場，有所回暖，成長風格反彈。上周，權(quán)益市場表現(xiàn)回暖，各寬基指數(shù)均錄得正收益。代表創(chuàng)業(yè)板、大盤的創(chuàng)業(yè)板指上漲3.59%，表現(xiàn)相對較好。
　　上周“固收+”基金業(yè)績反彈，純債基金業(yè)績穩(wěn)中有升。短期、中長期純債型基金指數(shù)周度收益分別為0.20%、0.26%。二級債基、偏債混合基金指數(shù)周度收益分別為0.75%、0.86%。短債基金銀華中短期政金債，普通開放模式、定開模式運作的中長期純債基金蜂巢豐吉純債A、中銀豐和定期開放收益分別為0.37%、2.28%、0.31%，同類中領(lǐng)先。海富通穩(wěn)健添利C、國壽安保尊裕優(yōu)化回報A、興業(yè)收益增強A分別為3.69%、1.79%、1.93%，在低、中、高風險固收+基金中表現(xiàn)領(lǐng)先。可關(guān)注1）純債基金：短端以高評級公司債、城投債為主，適當搭配同業(yè)存單、二永債，長端以利率債為主的純債基金；2）偏價值、紅利風格、或行業(yè)分散、擇時能力強的固收+基金。
　　風險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。