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核心觀點(diǎn)
　　本周核心觀點(diǎn)與重點(diǎn)要聞回顧
　　消費(fèi)建材：第二支箭持續(xù)發(fā)力，民營(yíng)房企債券融資獲支持，中長(zhǎng)期看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈左側(cè)投資機(jī)會(huì)。據(jù)新京報(bào)，近日民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（又稱(chēng)“第二支箭”）持續(xù)發(fā)力，本周包括重慶龍湖企業(yè)拓展有限公司、金輝集團(tuán)股份有限公司和紅豆集團(tuán)有限公司在內(nèi)的三家民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具連續(xù)發(fā)行，獲得了投資人積極關(guān)注和認(rèn)購(gòu)。
　　玻纖：由于玻纖供過(guò)于求，價(jià)格繼續(xù)處于磨底狀態(tài)，電子行業(yè)逐步復(fù)蘇，帶動(dòng)電子紗價(jià)格小幅回彈，中長(zhǎng)期看好龍頭市占率繼續(xù)提升。據(jù)中國(guó)玻璃纖維工業(yè)協(xié)會(huì)，電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存逐步恢復(fù)正常，加之汽車(chē)電子、服務(wù)器、通訊等部分高端消費(fèi)市場(chǎng)需求拉動(dòng)，帶動(dòng)玻璃纖維電子紗及電子部產(chǎn)品出現(xiàn)小幅回彈，成為當(dāng)前行業(yè)發(fā)展難得的亮點(diǎn)。
　　水泥：行業(yè)量?jī)r(jià)低迷，年初以來(lái)需求不振，我們認(rèn)為向下空間有限，鑒于其防守屬性，是值得配置的品種。根據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)，2023年，受房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)整等影響，水泥行業(yè)發(fā)展景氣度繼續(xù)下降?？傮w來(lái)看，2023年水泥產(chǎn)量創(chuàng)下近13年新低，盡管煤價(jià)重心有所下移，但水泥價(jià)格降幅較深，行業(yè)利潤(rùn)大幅萎縮。
　　市場(chǎng)行情回顧
　　本周（2023年12月18日-12月22日），A股申萬(wàn)建材指數(shù)下跌2.3%，整體跑輸滬深300指數(shù)2.17pct，跑輸萬(wàn)得全A指數(shù)0.46pct。申萬(wàn)建材二級(jí)三大子板塊漲跌幅由高到低分別為：玻璃玻纖(-1.34%)、水泥(-2.2%)、裝修建材(-2.96%)。年初至今（2023年1月1日-12月22日），A股申萬(wàn)建材指數(shù)下跌24.28%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)10.48pct，跑輸萬(wàn)得全A指數(shù)16.67pct。在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中，建材板塊年初至今漲跌幅排名為第27位。
　　投資建議
　　本周，我們看好消費(fèi)建材龍頭、以玻纖為代表的工業(yè)品復(fù)蘇主線(xiàn)、以水泥為代表的防御品種。
　　消費(fèi)建材：積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，中長(zhǎng)期看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈左側(cè)投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注東方雨虹、堅(jiān)朗五金、偉星新材、北新建材、三棵樹(shù)等。
　　玻纖：電子行業(yè)逐步復(fù)蘇，帶動(dòng)電子紗價(jià)格小幅回彈，中長(zhǎng)期看好龍頭市占率繼續(xù)提升，建議關(guān)注中國(guó)巨石、中材科技、長(zhǎng)海股份等。
　　水泥：行業(yè)量?jī)r(jià)低迷，我們認(rèn)為向下空間有限，鑒于其防守屬性，是值得配置的品種，建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥、天山股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游終端需求不達(dá)預(yù)期、原材料價(jià)格超預(yù)期、供給端邊際放松超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。