>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈周評(1月第1周)：12月組件招標(biāo)超58GW，全球海運(yùn)價格大幅提升-240106
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
大小： |
909KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
李恒源,陳抒揚(yáng) |
| 行業(yè)名稱： |
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【產(chǎn)業(yè)鏈價格】
主鏈方面，本周P型182mm組件價格由0.89元/W下跌0.01元/W至0.88元/W；P型硅料價格60元/Kg（0.166元/W），環(huán)比持平；P型182硅片價格2.00元/片（0.270元/W），環(huán)比持平；P型182mm電池片價格0.38元/W，環(huán)比持平。數(shù)據(jù)詳見P6表1。
當(dāng)前各環(huán)節(jié)單W毛利如下：硅料3.8分/W，環(huán)比持平；硅片-1.7分/W，環(huán)比持平；電池片-3.7分/W，環(huán)比持平；組件-0.8分/W，環(huán)比下跌0.9分/W；一體化-6.2分/W，環(huán)比下跌0.8分/W。硅料新增高品質(zhì)料爬產(chǎn)緩慢，N型用料供應(yīng)偏緊；硅片價格延續(xù)跌勢，N型硅片產(chǎn)出提升顯著疊加下游電池采購謹(jǐn)慎，盈利能力承壓；電池片新增N型產(chǎn)能逐步釋放，但下游需求未有顯著增長，電池環(huán)節(jié)盈利承壓致部分二三線產(chǎn)能減產(chǎn)或關(guān)停；組件受傳統(tǒng)淡季需求減弱影響，價格下滑的同時排產(chǎn)或進(jìn)一步走低。
輔材方面，本周中層石英砂由21萬元/噸下跌1萬元/噸至20萬元/噸；3.2mm光伏玻璃價格由26.0元/平下跌0.5元/平至25.5元/平；2.0mm光伏玻璃價格由17.0元/平下跌0.5元/平至16.5元/平；其余輔材環(huán)比持平。
2023年1-11月我國光伏新增裝機(jī)163.9GW，同比增長149%；截至11月底我國光伏累計裝機(jī)555.9GW。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年光伏組件累計招標(biāo)294GW，同比+85%，其中12月國內(nèi)新增招標(biāo)約58.4GW，環(huán)比+236%，同比+99%，創(chuàng)下2023年月度新高。
本周全球波羅的海貨柜運(yùn)價指數(shù)$2,519/FEU，環(huán)比上周提升88%，其中中國/東亞-北歐航線$4,391/FEU，環(huán)比上周提升176%。近期，也門胡塞武裝針對通過紅海及亞丁灣的船只襲擊不斷升級，多家航運(yùn)巨頭近日宣布暫停紅海航線，海運(yùn)運(yùn)輸成本面臨短期壓力，未來或?qū)δ茉促Q(mào)易成本產(chǎn)生影響。
【公司公告&行業(yè)要聞】
印度市場：12月28日，印度商工部發(fā)布公告，對原產(chǎn)于或進(jìn)口自中國的組件用EVA膠膜作出第一次反傾銷日落復(fù)審肯定性終裁，建議繼續(xù)對中國的涉案產(chǎn)品征收為期5年的反傾銷稅，其中涉案生產(chǎn)商常州斯威克為590美元/噸，其他生產(chǎn)商為897美元/噸。
協(xié)鑫科技：12月29日，公司公告公司聯(lián)營企業(yè)新疆戈恩斯通過董事會決議，擬啟動定向減資程序并向股東TCL中環(huán)及協(xié)鑫科技子公司江蘇中能分派股息。交易完成后預(yù)計江蘇中能收回54.66億元（包括股息分派44.73億元及定向減資對價9.93億元），預(yù)計協(xié)鑫科技于2023年確認(rèn)39.74億元交易虧損（主要包括24.17億元商譽(yù)減值損失）。交易完成后，協(xié)鑫科技將徹底退出多晶硅西門子法棒狀硅經(jīng)營領(lǐng)域，專注于硅烷流化床法顆粒硅技術(shù)研究與生產(chǎn)。
雙良節(jié)能：12月30日，公司公告擬定增募資不超過25.6億元，用于38GW大尺寸單晶硅拉晶項目、年產(chǎn)700套綠電智能制氫裝備建設(shè)項目以及補(bǔ)充流動資金。
【行情復(fù)盤】
本周光伏板塊持續(xù)下跌，申萬光伏設(shè)備指數(shù)下跌6.4%。輔材環(huán)節(jié)受資金驅(qū)動影響股價分化顯著，其中清源股份5日漲幅22.8%，賽伍技術(shù)5日漲幅7.3%，信義光能5日跌幅10.0%，協(xié)鑫科技5日跌幅10.5%，高測股份5日跌幅10.7%，金博股份5日跌幅11.1%，通靈股份5日跌幅11.9%。
【投資建議】
建議關(guān)注金博股份、福萊特、信義光能、鈞達(dá)股份、愛旭股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、東方日升、通威股份、隆基綠能、聚和材料、宇邦新材、福斯特、海優(yōu)新材、賽伍技術(shù)、邁為股份、陽光電源、上能電氣、德業(yè)股份、固德威。
【風(fēng)險提示】原材料價格下降不及預(yù)期，全球貿(mào)易形勢變化，行業(yè)競爭加劇，政策變動風(fēng)險
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