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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　估值普遍回調(diào)，穩(wěn)定風(fēng)格勝出。指數(shù)估值：估值普跌，中證1000領(lǐng)跌。行業(yè)估值：PE家電領(lǐng)漲，PB煤炭領(lǐng)漲。情緒：交易活躍度回升，換手率漲多跌少，成交額漲多跌少。ERP：小幅回升。
　　摘要：
　　指數(shù)估值：估值普跌，中證1000領(lǐng)跌。寬基指數(shù)層面，估值普跌，中證1000領(lǐng)跌。PE-TTM歷史分位：各指數(shù)普跌，中證1000領(lǐng)跌3.4個(gè)pct，萬(wàn)得全A亦跌3.3個(gè)pct。PB-LF歷史分位：各指數(shù)普跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌4.5個(gè)pct，萬(wàn)得全A亦跌1.8個(gè)pct。風(fēng)格指數(shù)：估值跌多漲少，穩(wěn)定風(fēng)格領(lǐng)漲。PE-TTM歷史分位：各風(fēng)格跌多漲少，穩(wěn)定領(lǐng)漲2.1個(gè)pct；成長(zhǎng)領(lǐng)跌5.9個(gè)pct；小盤股亦跌9.8個(gè)pct。PB-LF歷史分位：各風(fēng)格跌多漲少，穩(wěn)定領(lǐng)漲1.5個(gè)pct；消費(fèi)領(lǐng)跌3.5個(gè)pct。
　　行業(yè)估值：PE家電領(lǐng)漲，PB煤炭領(lǐng)漲。行業(yè)PE：估值跌多漲少，醫(yī)藥領(lǐng)跌，家電領(lǐng)漲。PE-TTM歷史分位：各行業(yè)跌多漲少，醫(yī)藥領(lǐng)跌7.5個(gè)pct，國(guó)防軍工亦跌6.6個(gè)pct；家電領(lǐng)漲0.1個(gè)pct。PE-G對(duì)比：紡服、消費(fèi)者服務(wù)具有性價(jià)比。行業(yè)PB：估值漲跌各半，煤炭領(lǐng)漲，綜合金融領(lǐng)跌。PB-LF歷史分位：各行業(yè)漲跌各半，煤炭領(lǐng)漲5.7個(gè)pct，石化亦漲3.7個(gè)pct；綜合金融領(lǐng)跌2.8個(gè)pct。PB-ROE對(duì)比：銀行、石油石化具有性價(jià)比。紅利指數(shù)：中證紅利指數(shù)股息率6.04%（-0.16pct），較高等級(jí)信用債利差2.54%（-0.12pct），較10年期國(guó)債利差3.52%（-0.12pct）。
　　情緒：交易活躍度回升，換手率漲多跌少，成交額漲多跌少。換手率：各指數(shù)漲多跌少，上證50領(lǐng)漲15.2%，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌6.4%。成交額：各指數(shù)漲多跌少，上證50領(lǐng)漲11.0%，中證1000領(lǐng)跌2.0%。兩融余額：截至01月04日，兩融余額1.66萬(wàn)億，環(huán)比回升0.12%。融資買入額占比：截至01月04日，融資買入額占全A成交額比例7.02%，環(huán)比小幅下降0.04個(gè)pct。
　　ERP：小幅回升。截至1月5日，萬(wàn)得全A風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5.11%，較12月29日回升0.16個(gè)pct。
　　注：文中估值變動(dòng)比較為2024/01/05相較2023/12/29；換手率、成交額變動(dòng)比較為本周（ 2024/01/02-2024/01/05 ）均值相較上周(2023/12/25-2023/12/29)均值。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治不確定性，全球流動(dòng)性收緊水平超預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期