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本周交通運(yùn)輸行業(yè)行情回顧：
　　1）在30個(gè)中信一級行業(yè)中，本周（1月1日-1月5日），交通運(yùn)輸行業(yè)累計(jì)漲跌幅為-0.44%，位列第8位；滬深300指數(shù)漲跌幅為-2.97%。
　　2）在285個(gè)中信三級行業(yè)中，本周（1月1日-1月5日）板塊累計(jì)漲跌幅：航運(yùn)（+4.78%）、公路（+3.64%）、港口（+2.52%）、物流綜合（-0.49%）、鐵路（-1.39%）、航空（-2.27%）、機(jī)場（-3.72%）、快遞（-4.74%）。
　　3）境外股市表現(xiàn)：1月5日，香港恒生指數(shù)收16535.33點(diǎn)，本周漲跌幅為3.00%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收37466.11點(diǎn)，本周漲跌幅為-0.59%。
　　4）油價(jià)及匯率變化情況：截至1月5日，ICE布油收盤報(bào)價(jià)78.90元，美元兌離岸人民幣收盤報(bào)價(jià)7.1657；1月1日至1月5日，ICE布油漲跌幅為+2.36%，美元兌離岸人民幣漲跌幅為+0.58%。
　　行業(yè)重點(diǎn)事件：
　　1）交通運(yùn)輸部發(fā)布《快遞市場管理辦法》
　　交通運(yùn)輸部以2023年第22號(hào)令公布了《快遞市場管理辦法》（簡稱《辦法》），自2024年3月1日起施行。修訂后的《辦法》共9章57條，主要內(nèi)容包括：明確促進(jìn)快遞發(fā)展的保障措施，建立綠色低碳發(fā)展的制度導(dǎo)向，優(yōu)化快遞市場秩序的規(guī)制方式，加強(qiáng)消費(fèi)者使用快遞服務(wù)的權(quán)益保護(hù)，體現(xiàn)快遞安全發(fā)展的制度要求，完善快遞行業(yè)治理的制度手段等。
　　2）南航物流IPO獲受理，計(jì)劃募資60.8億元
　　南方航空1月2日晚公告，南方航空物流股份有限公司（簡稱“南航物流”）滬主板IPO于2023年12月31日獲上交所受理。
　　根據(jù)招股說明書，南航物流獨(dú)家經(jīng)營17架全貨機(jī)，同時(shí)經(jīng)營南方航空旗下豐富客機(jī)貨運(yùn)資源。本次IPO，南航物流計(jì)劃募資60.8億元，其中，56億元用于購置全貨機(jī)，4.8億元用于信息化及數(shù)字化建設(shè)，擬購置5架B777F全貨機(jī)。
　　3）馬斯基宣布在“可預(yù)見的未來”將所有船舶繞好望角航行
　　受紅海危機(jī)持續(xù)影響，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月5日，馬士基決定“在可預(yù)見的未來，所有經(jīng)紅海/亞丁灣船舶都將繞好望角航行”。
　　4）中泰3月起永久互免簽證
　　據(jù)澎湃新聞，泰國總理賽塔·他威信當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月2日表示，中泰兩國將從3月起永久互免對方公民簽證。
　　5）本周重點(diǎn)報(bào)告匯總：
　　2024年1月5日報(bào)告《招商輪船更新報(bào)告：兩大運(yùn)河同時(shí)受阻，油散汽滾有望共振》；
　　2024年1月4日報(bào)告《航運(yùn)旺季表現(xiàn)平穩(wěn)，空運(yùn)、海運(yùn)運(yùn)價(jià)環(huán)比提振——交運(yùn)行業(yè)2023Q4前瞻》；
　　2024年1月2日報(bào)告《紅海沖突再度升級，或帶動(dòng)油運(yùn)、空運(yùn)運(yùn)價(jià)上行——航運(yùn)行業(yè)專題報(bào)告》。
　　行業(yè)觀點(diǎn)更新：
　　航空：供給端增速確定性下臺(tái)階，航空大周期業(yè)績拐點(diǎn)已現(xiàn)。中長期看，航空供給未來3年增速顯著下降，并且波音、空客相繼出現(xiàn)產(chǎn)能問題，產(chǎn)能瓶頸帶動(dòng)供給增速確定性下臺(tái)階。中短期看，經(jīng)濟(jì)和油、匯三重壓力都出現(xiàn)邊際改善（萬億國債帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖，油價(jià)高位調(diào)整，匯率短期維持）。且三大航、華夏航空發(fā)布2023年三季報(bào)，均實(shí)現(xiàn)大幅扭虧為盈，其中三大航Q3盈利已超過19Q3、東航單季盈利創(chuàng)歷史新高，證明了在弱復(fù)蘇下的盈利能力。
　　快遞：12月25日-12月31日投攬件量環(huán)比下降。根據(jù)交通運(yùn)輸部最新數(shù)據(jù)，12月25日-12月31日，郵政快遞累計(jì)攬收量約29.01億件，環(huán)比下降9.74%；累計(jì)投遞量約29.47億件，環(huán)比下降7.44%，投攬件量環(huán)比下降。12月以來件量表現(xiàn)平穩(wěn)，假期快遞量環(huán)比有所下降；建議關(guān)注“快遞出?！?，跨境電商平臺(tái)GMV高增將推動(dòng)跨境寄遞快速增長。建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)后續(xù)競爭策略。
　　油運(yùn)：上周（1月2日-1月5日）原油運(yùn)輸指數(shù)（BDTI）平均為1316，環(huán)比+12.8%；成品油運(yùn)輸指數(shù)（BCTI）平均為857，環(huán)比-10.3%，供給短期邏輯不變，受紅海商船遇襲影響，繞行帶來航次成本和保費(fèi)增加，有望驅(qū)動(dòng)運(yùn)價(jià)向上，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)油國產(chǎn)量、油價(jià)及相關(guān)政策變化。
　　集運(yùn)：外貿(mào)集運(yùn)市場：受紅海事件影響，本周SCFI歐線運(yùn)價(jià)為2871$/TEU，環(huán)比+6.6%，美西航線運(yùn)價(jià)2775$/FEU，環(huán)比+8.7%，美東航線運(yùn)價(jià)3931$/FEU，環(huán)比+10.5%，地中海航線運(yùn)價(jià)3620$/TEU，環(huán)比+3.7%。內(nèi)貿(mào)集運(yùn)市場：截至12月29日最新PDCI指數(shù)達(dá)1126點(diǎn)，較上周-26點(diǎn)，環(huán)比-2.26%，內(nèi)貿(mào)集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)小幅震蕩，分區(qū)域來看各區(qū)域均有小幅下滑。
　　干散貨航運(yùn)：市場運(yùn)價(jià)環(huán)比震蕩回落。1月2日至1月5日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）平均為2095，環(huán)比-3.3%。分船型來看，好望角型指數(shù)（BCI）平均為3626，環(huán)比+1.0%；巴拿馬型指數(shù)（BPI）平均為1768，環(huán)比-7.5%；超級大靈便型指數(shù)（BSI）平均為1257，環(huán)比-9.9%，小靈便型指數(shù)（BHSI）平均為741，環(huán)比-17.2%。
　　投資建議
　　航空機(jī)場：基于預(yù)期彈性空間、業(yè)績兌現(xiàn)確定度，推薦吉祥航空/春秋航空/中國國航/南方航空。
　　內(nèi)貿(mào)集運(yùn)：推薦中谷物流：內(nèi)貿(mào)集裝箱運(yùn)輸行業(yè)龍頭，散改集&多式聯(lián)運(yùn)打開賽道成長空間，內(nèi)貿(mào)競爭格局優(yōu)化及運(yùn)力供給短缺為運(yùn)價(jià)提供支撐，隨著大船訂單交付，公司市場份額有望提升，新船進(jìn)一步提升公司成本競爭力。
　　油運(yùn)：行業(yè)供給確定性放緩，我們繼續(xù)看好油運(yùn)景氣周期演繹，推