>> 浙商證券-計算機行業(yè)2023年報業(yè)績前瞻：Q4業(yè)績增速向好，金融IT表現出業(yè)績韌性-240104
| 上傳日期： |
2024/1/6 |
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| 873KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李佩京,劉雯蜀,劉靜一 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
2023Q4業(yè)績前瞻：在22年Q4低基數效應下，23年Q4收入和利潤增速向好。全年業(yè)績表現出韌性的板塊主要是金融IT、智能駕駛、算力部分公司。
1）算力板塊：預計23Q4實現穩(wěn)定增長，具體標的包括中科曙光、神州數碼。2）云應用及安全板塊中：從全年維度，金融IT行業(yè)在全年表現出業(yè)績韌性，其中包括非銀IT、保險IT和部分銀行IT標的，Q4維持穩(wěn)健增長。另外，23Q4智能駕駛行業(yè)仍將保持較高增長，具體標的包括德賽西威、中科創(chuàng)達（智能汽車業(yè)務）。3）人工智能板塊預計23Q4保持較好增長的公司包括科大訊飛、萬興科技、拓爾思。
2024年計算機行業(yè)展望
1）信創(chuàng)和算力或是業(yè)績貢獻主要力量，在信創(chuàng)側，華為產業(yè)鏈市占率有望持續(xù)提升；算力側，重點關注國產AI算力相關企業(yè)。2）大模型和AI應用可繼續(xù)關注落地應用，我們優(yōu)先看好AI+辦公、AI+教育行業(yè)應用的規(guī)?；涞剡M度。3）數據要素大浪潮啟動，2024年或成為政策密集落地期，可持續(xù)關注數據局制定的頂層規(guī)劃、公共數據運營權落地情況。4）各細分賽道機遇展望：高景氣度賽道：智能汽車和工業(yè)軟件。邊際改善方向：醫(yī)療IT、密碼安全、政務IT。
2024年Q1行業(yè)展望
1）數據要素板塊，優(yōu)先看好各地公共數據運營權變化，擁有數字通道業(yè)務的數商、國央企數據資產入表相關個股也值得關注。2）AIPC板塊，建議短期關注PC整機及品牌廠，上游關鍵部件供應商有望隨著供給側新品的推出以及需求側量價數據的披露存在持續(xù)性的機會，下游系統(tǒng)及軟件廠商有望隨著PC適配應用的落地節(jié)奏逐步打開成長預期。3）出海板塊，尤其看好云應用及安全板塊內公司出海業(yè)務的發(fā)展，如長亮科技、深信服等。我們認為已在海外耕耘多年的應用軟件公司有望進入收獲期，實現海外業(yè)務收入的快速增長。
風險提示
訂單復蘇不及預期；AI大模型應用于垂直領域不及預期；客戶付費意愿不及預期；信創(chuàng)、數字經濟、國產替代政策落地不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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