>> 華泰證券-金工量化投資周報： 指增迎來開門紅，價值延續(xù)主旋律-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
大小： |
1175KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,何康,王晨宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本月以來價值因子延續(xù)主旋律，量價類因子表現(xiàn)整體較好
本月以來價值因子表現(xiàn)延續(xù)強勢，在全部股票池中呈現(xiàn)顯著的正收益。成長因子在中證500以外的股票池呈現(xiàn)正收益，但收益相關(guān)性相對偏弱；盈利、小市值因子在滬深300和中證500成分股票池有所回撤，在其余股票池呈現(xiàn)正收益。量價類因子整體表現(xiàn)較好，其中波動率、換手率因子本月以來均取得普遍正收益；反轉(zhuǎn)因子在滬深300和中證500成分股票池出現(xiàn)一定回撤，在其余股票池呈現(xiàn)正向Rank IC。超預(yù)期因子在滬深300以外的成分股票池呈現(xiàn)正收益，預(yù)期估值因子則呈現(xiàn)全面正收益；預(yù)期增速因子延續(xù)回撤。
本月以來公募指增超額迎來開門紅，1000指增基金超額相對領(lǐng)先
我們重點跟蹤以滬深300、中證500和中證1000指數(shù)為基準(zhǔn)的量化指數(shù)增強基金?；诒驹乱詠斫刂?月5日的表現(xiàn)來看，上述三類公募指增基金本月均取得正向超額收益，迎來開門紅的良好表現(xiàn)：從收益中位數(shù)來看，中證1000指增基金的超額收益相對領(lǐng)先，中證500指增和滬深300指增次之，但差距不明顯。
去年12月私募1000指增產(chǎn)品表現(xiàn)相對較好，多頭類產(chǎn)品偏弱
量化私募已成為國內(nèi)重要的資產(chǎn)管理機構(gòu)和市場參與者，其策略表現(xiàn)具有一定的參考價值。由于數(shù)據(jù)存在延遲，我們重點統(tǒng)計2023年12月量化私募產(chǎn)品的表現(xiàn)。整體來看，去年12月私募的指增產(chǎn)品表現(xiàn)有所分化，其中中證1000指增產(chǎn)品表現(xiàn)相對理想，超額收益較為明顯；中證500指增產(chǎn)品整體呈現(xiàn)微弱的正超額，而滬深300指增產(chǎn)品的超額則呈現(xiàn)回撤。其他策略中，多頭類產(chǎn)品當(dāng)月表現(xiàn)偏弱，股票多頭、管理期貨、多策略等產(chǎn)品均呈現(xiàn)一定回撤；多空策略當(dāng)月同樣表現(xiàn)不佳。市場中性策略收益水平較為平淡，套利策略表現(xiàn)相對領(lǐng)先。
風(fēng)險提示：量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹(jǐn)慎；基金業(yè)績排名不構(gòu)成對基金的投資建議。私募產(chǎn)品業(yè)績來源于第三方數(shù)據(jù)庫，可能存在一定的誤差或延遲，請投資者謹(jǐn)慎參考。
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