>> 五礦期貨-碳酸鋰月報：基差回歸，關(guān)注期現(xiàn)聯(lián)動-240105
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 2771KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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月度要點小結(jié)
◆期現(xiàn)市場：1月4日SMM電池級碳酸鋰報價93000-100800元，周內(nèi)均價企穩(wěn)，月跌幅27%。碳酸鋰合約月內(nèi)震蕩。1月4日，碳酸鋰期貨主力合約LC2407收盤價10450元，主力合約報價升水實際現(xiàn)貨成交價7000元?；久婢S持弱勢，碳酸鋰供應(yīng)連續(xù)增加，需求端下滑明顯。前期碳酸鋰現(xiàn)貨貼水期貨盤面近萬元，持貨商考慮盤面交割，現(xiàn)貨市場鋰鹽廠挺價意愿高，拒絕高折扣。疊加利好傳言，鋰價企穩(wěn)。臨近周末基差回歸，期現(xiàn)套利收窄，同時下游需求顯著減少，預(yù)計現(xiàn)貨價繼續(xù)承壓。短期現(xiàn)貨預(yù)計震蕩偏弱，基本面弱勢難以支撐期貨盤面強勢，關(guān)注鋰價期現(xiàn)聯(lián)動。
◆供給：1月4日國內(nèi)碳酸鋰周產(chǎn)量報9352噸，環(huán)比上周增3.0%。非洲礦國內(nèi)一體化鹽廠持續(xù)爬坡，外購礦利潤修復，碳酸鋰周度產(chǎn)量連續(xù)增加。
◆需求：預(yù)計全年國內(nèi)新能源汽車銷量920-940萬輛，全球新能源汽車銷量接近1400萬輛，環(huán)比2022年增約40%。全年國內(nèi)鋰電池產(chǎn)量有望突破880GWh。終端市場表現(xiàn)依舊可觀，但電池材料生產(chǎn)旺季已過，12月排產(chǎn)下降明顯。據(jù)以往經(jīng)驗，2024年一季度需求端難有提振。
◆庫存：據(jù)SMM1月4日數(shù)據(jù)顯示，社會庫存累庫3112噸至69696噸，其中上游較上周累庫1045噸至41340噸，其他環(huán)節(jié)累庫2067噸。碳酸鋰庫存較12月初累計近8000噸。鋰鹽消費進入淡季，周度供應(yīng)穩(wěn)步增長，國內(nèi)鋰鹽和港口鋰鹽充足，鋰鹽累庫預(yù)期將延續(xù)，可能在2024年2季度達到歷史峰值。
◆成本：1月4日SMM澳大利亞進口SC6鋰精礦CIF報價880-1040美元/噸，月內(nèi)跌33.79%。外購鋰精礦成本崩塌，最優(yōu)惠礦價碳酸鋰單噸成本接近8萬元。短期需關(guān)注澳大利亞、非洲等地高成本鋰礦是否有減停產(chǎn)預(yù)期。
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