>> 東方金誠-2023年12月貿(mào)易數(shù)據(jù)解讀：12月出口延續(xù)上升勢(shì)頭，進(jìn)口同比增速轉(zhuǎn)正-240112
| 上傳日期： |
2024/1/12 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
東方金誠 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王青,馮琳,李曉峰 |
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事件：根據(jù)海關(guān)部署公布的數(shù)據(jù)，以美元計(jì)價(jià)，2023年12月出口額同比增長(zhǎng)2.3%，前值為0.5%；12月進(jìn)口額同比增長(zhǎng)0.2%，前值為下降0.6%。
具體解讀如下：
一、12月出口額同比增速由上月的0.5%，加快至2.3%，連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。除了去年同期基數(shù)較低外，一個(gè)主要原因是2023年下半年以來在美歐央行先后停止加息、全球電子周期走出低谷等因素影響下，當(dāng)前全球貿(mào)易在回暖，外需有所修復(fù)；另外，以新能源汽車為代表，我國出口“新三樣”表現(xiàn)突出。2023年全年出口額同比下降4.6%，主要源于美歐大幅收緊貨幣政策影響下，外需整體放緩，但我國出口競(jìng)爭(zhēng)力依然較強(qiáng)，全球出口市場(chǎng)份額保持高位。預(yù)計(jì)2024年在美歐央行轉(zhuǎn)向降息、全球電子行業(yè)周期上行等因素推動(dòng)下，我國出口將恢復(fù)小幅正增長(zhǎng)。
以人民幣計(jì)價(jià)，12月進(jìn)、出口額同比增速分別為3.8%和1.6%，與當(dāng)月以美元計(jì)價(jià)的增速差主要源于過去一年中人民幣兌美元有所貶值。
1、12月出口額同比增速為2.3%，較上月加快1.8個(gè)百分點(diǎn)，除上年同期基數(shù)走低外，主要源于2023年下半年以來在美歐央行先后停止加息、近期全球電子周期走出低谷等因素影響下，當(dāng)前全球貿(mào)易在回暖，外需低位修復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，12月韓國、越南出口都連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。環(huán)比來看，12月出口較上月增長(zhǎng)4.0%，仍略低于過去10年的環(huán)比均值（5.8%）。這意味著12月出口走勢(shì)整體平穩(wěn)，外需偏弱格局尚未根本改觀?？梢钥吹剑?2月摩根大通全球制造業(yè)PMI指數(shù)錄得49.0%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)16個(gè)月處于收縮區(qū)間。歷史數(shù)據(jù)顯示，我國出口與全球制造業(yè)景氣狀況關(guān)聯(lián)度較高。
2、從主要出口目的地來看，12月我國對(duì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口增速延續(xù)較大幅度同比負(fù)增狀態(tài)。其中，當(dāng)月對(duì)美出口下降6.9%，增速較上月大幅回落14.2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)當(dāng)月整體出口形成較大拖累。2023年我國對(duì)美出口累計(jì)同比下降13.1%，主要源于2023年以來在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息影響下，美國國內(nèi)商品進(jìn)口需求在下降。可以看到，盡管2023年美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭較強(qiáng)，但主要由服務(wù)業(yè)修復(fù)推動(dòng)，制造業(yè)及商品消費(fèi)已轉(zhuǎn)入低迷階段。12月美國ISM制造業(yè)PMI指數(shù)為47.4%，已連續(xù)14個(gè)月處于收縮區(qū)間。值得注意的是，年初以來我國對(duì)美出口降幅明顯超過美國貨物進(jìn)口整體降幅，也與這段時(shí)間美國進(jìn)口更多轉(zhuǎn)向西歐、北美、東南亞有關(guān)。
12月我國對(duì)東盟出口同比下降1.9%,降幅較上月大幅收窄12.6個(gè)百分點(diǎn)，是推動(dòng)當(dāng)月整體出口增速加快的主要原因。不過，2023年我國對(duì)歐盟出口仍然下降10.2%，背后是歐洲央行大幅加息和俄烏沖突的雙重影響下，歐洲經(jīng)濟(jì)明顯放緩，進(jìn)口需求減弱。12月我國對(duì)日本出口同比下降7.3%，降幅較上月收窄1個(gè)百分點(diǎn)。全年對(duì)日本出口下降8.4%，主要源于當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)強(qiáng)主要由商品和服務(wù)出口推動(dòng)，其國內(nèi)制造業(yè)和消費(fèi)偏弱，進(jìn)口需求不振。
發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體方面，12月我國對(duì)頭號(hào)貿(mào)易伙伴東盟出口同比下降6.1%，降幅較上月收窄1個(gè)百分點(diǎn)。全年對(duì)東盟出口下降5.0%，主要源于2022年初RCEP(區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議)生效后，對(duì)我國與東盟貿(mào)易關(guān)系促進(jìn)作用明顯，這導(dǎo)致上年同期我國對(duì)東盟出口基數(shù)偏高；在RCEP對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)潛力充分釋放后，2023年以來我國對(duì)東盟出口恢復(fù)經(jīng)濟(jì)基本面主導(dǎo)，這是近期我國對(duì)東盟出口同比持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的一個(gè)主要原因。另外，在我國對(duì)東盟出口的商品中，其中有相當(dāng)一部分為半制成品，在當(dāng)?shù)丶庸ぱb配后出口歐美。2023年以來歐美商品進(jìn)口需求下滑，也會(huì)導(dǎo)致這些東盟國家從我國的進(jìn)口相應(yīng)下降。
其他方面，受基數(shù)抬高影響，12月我國對(duì)俄羅斯出口額同比增速回落12個(gè)百分點(diǎn)，至21.6%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)水平。2023年我國對(duì)俄羅斯出口大幅增長(zhǎng)46.9%，主要原因是國際制裁加劇背景下，俄羅斯將從歐洲等地的商品進(jìn)口轉(zhuǎn)向我國，這尤其體現(xiàn)在2023年俄羅斯從我國進(jìn)口汽車大幅增長(zhǎng)等方面。
3、12月汽車出口延續(xù)高位，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)正在塑造出口新動(dòng)能。12月汽車（包括底盤）出口量同比增速為26.5%，較上月放緩15.1個(gè)百分點(diǎn)，出口額同比增速為34.2%，較上月加快6.3個(gè)百分點(diǎn)，都持續(xù)處于高速增長(zhǎng)水平。整體上看，2023年我國汽車（包括底盤）出口達(dá)到522.1萬輛，同比增長(zhǎng)57.4%，出口金額也大幅增長(zhǎng)69.0%，呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。背后是2021年以來，我國在新能源汽車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“彎道超車”，加之具有突出的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在包括歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的全球新能源汽車市場(chǎng)的占比大幅提升，傳統(tǒng)燃油汽車出口則在俄羅斯市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。需要指出的是，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月13日，歐盟宣布對(duì)中國電動(dòng)車展開反補(bǔ)貼調(diào)查。這意味著接下來我國需要著力為出口新動(dòng)能營(yíng)造可預(yù)期的貿(mào)易環(huán)境。
4、整體上看，2023年以美元計(jì)價(jià)，我國出口額同比下降4.6%，增速比上年同期大幅下滑10.2個(gè)百分點(diǎn)，與年初以來的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易減速態(tài)勢(shì)相對(duì)應(yīng)。主要是受2023年全球經(jīng)濟(jì)放緩、外需整體偏弱影響。需要指出的是，外需走弱背景下，2023年我國出口份額依舊保持高位，顯示我國出口競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)
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