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本周汽車板塊跑贏大盤：本周A股中信汽車一級(jí)行業(yè)（-0.4%）跑贏滬深300（-1.4%），在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第9位。
　　首周市場(chǎng)同環(huán)比數(shù)據(jù)向好：1）乘聯(lián)會(huì)：1/1-1/7國(guó)內(nèi)乘用車日均零售銷量同比+21.0%/環(huán)比+14.0%至5.4萬(wàn)輛（環(huán)比12月同期，下同），日均批發(fā)銷量同比+14.0%/環(huán)比+3.0%至4.7萬(wàn)輛。1/1-1/7新能源乘用車零售銷量同比+66.0%/環(huán)比-12.0%至11.4萬(wàn)輛（新能源車滲透率30.2%），批發(fā)銷量同比+26.0%/環(huán)比-35.0%至8.9萬(wàn)輛（新能源車滲透率27.1%）。2）交強(qiáng)險(xiǎn)：1/1-1/7乘用車銷量35.9萬(wàn)輛，日均銷量5.1萬(wàn)輛。新能源乘用車銷量13.6萬(wàn)輛，日均銷量1.9萬(wàn)輛（新能源車滲透率37.7%）。
　　特斯拉如期降價(jià)，比亞迪高端化+智能化推進(jìn)值得期待：1/12特斯拉官宣降價(jià)0.65-1.55萬(wàn)元，此次降價(jià)符合我們前期的判斷。1/10比亞迪正式官宣仰望U7，定位百萬(wàn)元旗艦轎車，新車延續(xù)“時(shí)空之門”家族設(shè)計(jì)，并有易四方技術(shù)加持達(dá)到超千匹馬力的動(dòng)力性能。我們判斷比亞迪高端化+智能化推進(jìn)值得期待：1）仰望品牌產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步豐富，2023/12仰望U8交付1,593輛，為少數(shù)月銷量過(guò)千的百萬(wàn)元車型之一。仰望U7定位商務(wù)行政，主要對(duì)標(biāo)奔馳S級(jí)、邁巴赫S級(jí)、奧迪A8（2023年銷量分別為2.27、1.42、1.15萬(wàn)輛）。2）1/9比亞迪發(fā)布代客泊車視頻，可實(shí)現(xiàn)高效精準(zhǔn)的泊車體驗(yàn)，預(yù)計(jì)2024E比亞迪高端化+智能化將成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　預(yù)計(jì)行業(yè)以價(jià)換量＋主題趨勢(shì)延續(xù)：鑒于總量需求仍待有序恢復(fù)、以及特斯拉/比亞迪主力價(jià)格帶的產(chǎn)品矩陣已相對(duì)完善，預(yù)計(jì)2024E國(guó)內(nèi)新能源車銷量同比增速回落、疊加15-20萬(wàn)元插混與20-25萬(wàn)元純電等主力價(jià)格帶的新能源車型數(shù)量增多，預(yù)計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加?。?/12特斯拉如期降價(jià)，或帶動(dòng)其他主機(jī)廠跟進(jìn)降價(jià)）。維持2024E汽車板塊或呈現(xiàn)震蕩+主題性行情的判斷，看好智能化/特斯拉FSD+Dojo、以及機(jī)器人主題。
　　投資建議：整車：推薦理想汽車、長(zhǎng)安汽車，建議關(guān)注比亞迪、賽力斯、小鵬汽車、特斯拉。零部件：1）智能化/機(jī)器人，推薦拓普集團(tuán)，智能化建議關(guān)注耐世特，機(jī)器人建議關(guān)注貝斯特、北特科技；2）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，推薦福耀玻璃，建議關(guān)注愛柯迪；3）華為小米產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注博俊科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：銷量爬坡與增速不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇+降價(jià)幅度超預(yù)期；全球化布局不及預(yù)期；智能化推進(jìn)節(jié)奏不及預(yù)期。