>> 華鑫證券-定量策略周報：紅利和微盤股擁擠快速抬升，核心資產(chǎn)存在反彈機(jī)會-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 2224KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
呂思江,馬晨 |
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▌一周鑫思路
上周大類資產(chǎn)繼續(xù)分化，海外QT放緩交易下美日帶動新興權(quán)益上行，但通脹反彈下注意短期寬松交易過度轉(zhuǎn)向風(fēng)險；國內(nèi)市場繼續(xù)在憂慮雪球敲入、公募贖回、及選舉地緣政治事件，大盤下破2900。外資流入意愿未能持續(xù)，M1等金融數(shù)據(jù)仍偏弱影響反彈勝率，但ETF能觀察到百億資金托底，300ERP再次回踩2倍標(biāo)準(zhǔn)差當(dāng)前仍保持賠率思維，耐心尋底為主。短期紅利和微盤擁擠抬升較快，高低切換下超跌的核心資產(chǎn)表現(xiàn)出相對強度，可以繼續(xù)跟隨驗證。
板塊建議：
大類資產(chǎn)層面，繼續(xù)看好暫停加息到第一次降息期間，避險屬性的貴金屬和大國博弈下新興市場權(quán)益機(jī)會；板塊方面建議短期紅利擁擠抬升較快注意適當(dāng)回避向質(zhì)量均衡，及低位安全板塊防御：
1、紅利防御：建材、家電、化工、電力。
2、安全和再通脹預(yù)期：農(nóng)林牧漁、食品、貴金屬。
3、科技產(chǎn)業(yè)政策：傳媒、計算機(jī)（鴻蒙）、機(jī)械（人形機(jī)器人）、消費電子、軍工衛(wèi)星等。
倉位建議：維持80%。
主題建議：本周高熱度交易主題包括【光伏逆變器、Topcon、鋰礦、港口、建材】等。
▌風(fēng)格觀點
周期、成長。
▌寬基觀點
開年調(diào)倉影響下，紅利和微盤股擁擠抬升較快，注意適當(dāng)回避，適當(dāng)向質(zhì)量及低位安全板塊均衡；微盤指數(shù)超額可能短期轉(zhuǎn)向中大盤，市值向均衡調(diào)整。
▌行業(yè)/主題觀點
調(diào)出：通信、鋼鐵、計算機(jī)
調(diào)入：電力設(shè)備新能源、基礎(chǔ)化工
持倉：電力公用事業(yè)、建材、有色金屬、（電子、傳媒）、（電力設(shè)備新能源、基礎(chǔ)化工）、（煤炭、農(nóng)林牧漁）。
▌ ETF周首推
本周首推建材ETF（159745）和軍工ETF（512660）。
▌風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效。基于歷史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險，基金歷史業(yè)績不代表未來。
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