>> 華鑫證券-配置和基金產(chǎn)品周報(bào)：首批四只消費(fèi)REITs獲批，公募增持機(jī)械電子-231221
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 2022KB |
| 格式： |
pdf 共34頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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基金市場(chǎng)表現(xiàn)回顧：權(quán)益基金領(lǐng)跌，QDII表現(xiàn)出色
本周基金指數(shù)漲跌幅：QDII基金1.64% > FOF基金0.31% >純債債基0.11% >另類投資基金0.09% >貨幣市場(chǎng)基金0.04% >非純債基0.01% >轉(zhuǎn)債債基-0.22% >偏股混合型基金-0.94% >普通股票型基金-1.10%。
廣發(fā)北交所精選兩年定開(kāi)A 4.35%、鑫元清潔能源A 4.07%、前海開(kāi)源滬港深核心驅(qū)動(dòng)3.63%、鑫元核心資產(chǎn)A 3.33%、中信建投北交所精選兩年定開(kāi)A 3.29%。
外盤整體來(lái)看，opec會(huì)議落地油價(jià)回落，美債收益率快速回落，第一次降息日期提至明年3月，短期繼續(xù)回到降息預(yù)期交易區(qū)間；關(guān)注下月議息會(huì)議
整體外盤來(lái)看，11月整體由美十債的快速上行短期回落邏輯主導(dǎo)定價(jià)，原因主要是供需端改善、非農(nóng)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)回落；前期提到通脹預(yù)期回落的順暢度需關(guān)注周四推遲的OPEC會(huì)議，目前看來(lái)油價(jià)回落無(wú)憂，市場(chǎng)再次轉(zhuǎn)入降息交易邏輯。但聯(lián)儲(chǔ)鴿派意圖不強(qiáng)，中期來(lái)看后續(xù)仍需關(guān)注12月13日議息會(huì)議點(diǎn)陣圖對(duì)降息預(yù)期指引，尤其關(guān)注美股轉(zhuǎn)向分子端衰退定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
真實(shí)流動(dòng)性本周6.19萬(wàn)億→6.13萬(wàn)億邊際回落。其中美聯(lián)儲(chǔ)縮表幅度邊際走闊，本周-146.69億（上周-41.77億）；TGA賬戶余額本周+605.63億（上周+230.31億）；隔夜逆回購(gòu)-174.17億（上周-126.37億）。
國(guó)內(nèi)倉(cāng)位&資金流
從資金面來(lái)看，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司進(jìn)場(chǎng)買入ETF，所購(gòu)入的ETF產(chǎn)品多為跟蹤央企指數(shù)產(chǎn)品。中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)相關(guān)ETF。中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)由國(guó)新投資有限公司定制，主要選取國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬業(yè)務(wù)涉及航空航天與國(guó)防、計(jì)算機(jī)、電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備及技術(shù)服務(wù)等行業(yè)的50只上市公司證券航空航天與國(guó)防。
基金產(chǎn)品發(fā)行情況：債基為募資主力，權(quán)益市場(chǎng)新發(fā)低迷
新成立基金：本周國(guó)內(nèi)新成立基金23只(A/C記同一只)，共募集總金額488.12億元，債基為募資主力，權(quán)益市場(chǎng)新發(fā)低迷。
新申報(bào)基金：本周共上報(bào)基金25只，包括1只ETF、1只股票指數(shù)等。
首發(fā)基金：9只：華泰柏瑞中證2000指數(shù)增強(qiáng)A、國(guó)泰中證機(jī)器人聯(lián)接A、易方達(dá)國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF、創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強(qiáng)A、中銀中證500指數(shù)增強(qiáng)A、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF、銀華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、富國(guó)中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題聯(lián)接A、平安中證2000增強(qiáng)策略ETF。
本周國(guó)內(nèi)股票型ETF凈流入+137億元，寬基ETF貢獻(xiàn)主要資金流。上證50和雙創(chuàng)獲積極布局，金融地產(chǎn)遭凈贖回，醫(yī)藥獲資金積極布局，港股份額上行+23.49億元
分結(jié)構(gòu)來(lái)看：寬基ETF整體凈流入+100.89億元，其中上證50（+32.94億元）、科創(chuàng)50（+28.49億元）和創(chuàng)業(yè)板（+20.42億元）獲積極布局，滬深300（-1.88億元）凈流出靠前；行業(yè)類中，醫(yī)藥（+12.45億元）etf凈買入靠前，金融地產(chǎn)（ -1.77億元）遭拋售；主題方面，消費(fèi)（+2.70億元）獲增持；大類資產(chǎn)方面，港股市場(chǎng)產(chǎn)品本周凈申購(gòu)（+23.49億元)越跌越買，黃金類產(chǎn)品獲增持（+8.34億元）。
公募基金倉(cāng)位監(jiān)測(cè):主動(dòng)權(quán)益基金倉(cāng)位回落，增持機(jī)械、電子、紡織服裝、汽車、家電
根據(jù)基于凈值的倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果，股票型/混合型/靈活配置型基金目前倉(cāng)位分別為85.93%/80.85%/64.67%，所處17年以來(lái)歷史百分位點(diǎn)20%/43%/96%，相比上周變動(dòng)-0.31%/-0.57%/-0.13%
全市場(chǎng)倉(cāng)位情況來(lái)看，上月加倉(cāng)前5機(jī)械、電子、紡織服裝、汽車、家電，減倉(cāng)前5醫(yī)藥、傳媒、建筑、電力及公用事業(yè)、計(jì)算機(jī)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
數(shù)據(jù)全部來(lái)自公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
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