>> 華鑫證券-行業(yè)輪動2024年度定量策略報告暨展望：1H24科技資產(chǎn)桿位起跑，2H24景氣投資或能超車-231221
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 2617KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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回顧2023：因子擇時有效，組合樣本外超額新高：
2023年周月頻輪動超額收益雙雙年內(nèi)新高，主要源于堅(jiān)定推薦科技板塊、關(guān)鍵時點(diǎn)推薦周期，
疊加截面因子擇時持續(xù)發(fā)揮作用。華鑫量化行業(yè)輪動方法論承受住了樣本外“風(fēng)高浪急”的考驗(yàn)。
展望2024：熊牛轉(zhuǎn)換，不宜過分悲觀：
外圍市場1H24美股科技料能繼續(xù)上行。國內(nèi)伴隨穩(wěn)地產(chǎn)、數(shù)據(jù)要素等多政策組合拳落地，國內(nèi)GDP同比相應(yīng)提升，2024 A股賺錢效應(yīng)有望出現(xiàn)。
2024仍有值得期待的因子：1H科技，2H景氣
建議關(guān)注因子：
上半年繼續(xù)關(guān)注代表主題投資的資金流、動量、短端景氣，
下半年關(guān)注反轉(zhuǎn)、機(jī)構(gòu)重倉、長端景氣，
全年關(guān)注財務(wù)質(zhì)量。
建議關(guān)注路標(biāo)：資金反身性、增量資金入市、擁擠度提示的高低切換
風(fēng)險提示
宏觀情景變化、行業(yè)景氣度下行、新產(chǎn)品進(jìn)度不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險、海外政策變化風(fēng)險；
歷史規(guī)律樣本外發(fā)生變化，歷史收益不代表未來收益，海外宏觀環(huán)境變化。
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