>> 華鑫證券-配置和基金產(chǎn)品周報：股基債基凈值齊落，首批北交所封閉基金開放申贖-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 1525KB |
| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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基金市場熱點
北交所首批封閉式基金結(jié)束封閉期
首批8只北交所主題基金即結(jié)束兩年封閉期。2023年11月23日，易方達、華夏、廣發(fā)、南方、嘉實、匯添富、大成、萬家基金旗下共計8只北交所兩年定開混合基金的封閉式結(jié)束。首批面市的北交所主題基金于2021年11月23日成立，截止2023年11月24日平均收益率-22.08%。
北證50指增獲批
創(chuàng)金合信北證50指數(shù)增強基金獲批，為首只跟蹤北證50的指數(shù)增強基金。
北證50指數(shù)（指數(shù)代碼為899050）為北交所首只核心寬基指數(shù)，由北交所編制，從北交所中選擇規(guī)模大、流動性好、最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。定位于助力“專精特新”的中小企業(yè)融資，創(chuàng)新型的行業(yè)占比較高。
基金市場表現(xiàn)回顧：國內(nèi)權(quán)益類基金下跌，僅北交所產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼；債基同樣回撤；貨基和QDII正收益
本周基金指數(shù)漲跌幅：QDII基金0.87% >貨幣市場基金0.04% >純債債基-0.05% >非純債基-0.17% > FOF基金-0.26% >另類投資基金-0.94% >轉(zhuǎn)債債基-0.97% >普通股票型基金-1.14% >偏股混合型基金-1.16%。
本周收益前五的主動股基為：景順長城北交所精選兩年定開A 15.69%、中信建投北交所精選兩年定開A 14.32%、南方北交所精選兩年定開13.69%、泰康北交所精選兩年定開A 13.12%、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開10.81%
基金產(chǎn)品發(fā)行情況：新發(fā)市場顯著回溫
新成立基金：本周國內(nèi)新成立基金32只(A/C記同一只)，共募集總金額392.60億元，新發(fā)市場顯著升溫。分類型看，被動指數(shù)型基金新成立數(shù)量最多12只，中長期純債型基金募集金額最大272.01億元。
新申報基金：本周共上報基金28只，包括4只股票指數(shù)、10只其他債券型等。
首發(fā)基金：8只：東方紅中債0-3年政策性金融債A、招商中證2000指數(shù)增強A、長信同業(yè)存單指數(shù)7天持有、中信保誠滬深300指數(shù)增強A、南方上證科創(chuàng)板100ETF、富國恒生港股通醫(yī)療保健聯(lián)接A、匯豐晉信同業(yè)存單指數(shù)7天持有、蜂巢同業(yè)存單指數(shù)7天持有。
本周國內(nèi)本周國內(nèi)股票型ETF凈流入+18億元，芯片類ETF貢獻主要資金流，上證50ETF獲資金積極布局，滬深300和中證500類ETF遭拋售，港股ETF凈贖回靠前。
公募基金倉位監(jiān)測:主動權(quán)益基金倉位回升，上周加倉電子、汽車、石油石化、家電、建材
基金倉位來看，根據(jù)基于凈值的倉位測算結(jié)果，股票型/混合型/靈活配置型基金目前倉位分別為86.89%/82.52%/65.78%，所處2017年以來歷史百分位點40%/69%/99%，相比上周變動0.60%/0.98%/0.22%，主動權(quán)益基金倉位回升。
行業(yè)來看，全市場倉位情況來看，上周加倉前5汽車、機械、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、家電，減倉前5基礎(chǔ)化工、建筑、醫(yī)藥、傳媒、食品飲料。
外盤來看，聯(lián)儲會議紀(jì)要口風(fēng)偏緊不變，美債收益率小幅反彈，關(guān)注OPEC和下月議息會議
整體外盤來看，11月整體由美十債的快速上行短期回落邏輯主導(dǎo)定價，原因主要是供需端改善、非農(nóng)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)回落；通脹預(yù)期回落的順暢度需關(guān)注下周四推遲的OPEC會議，且聯(lián)儲鴿派意圖不強仍需關(guān)注12月13日議息會議點陣圖對降息預(yù)期指引，尤其關(guān)注美股轉(zhuǎn)向分子端衰退定價風(fēng)險。
國內(nèi)倉位&資金流
從資金面來看，10月延續(xù)收窄(58.72%→57.83%)，處于近3年來8.3%分位；公募倉位本周稍降，仍在高位；ETF11月以來小幅改善但流入量不大，上周凈流入+18億元，（上證50+24.5億元，科創(chuàng)/芯片類持續(xù)增持）；公募發(fā)行47億元低迷；融資凈買入近期在高位；北向本周繼續(xù)凈流出-31.61億元，但流出意愿指標(biāo)顯著回落（CDS利差繼續(xù)回調(diào)，美元回落，rmb離岸持續(xù)升值）。
資產(chǎn)表現(xiàn)回顧：本周美元繼續(xù)回落，美債收益率小幅反彈，風(fēng)險資產(chǎn)整體上行，國內(nèi)弱于海外；油價波動加大等待推遲的會議落地，金價繼續(xù)反彈；國內(nèi)風(fēng)格上，在北交所資金分流下主題成長風(fēng)格開始明顯回落，小盤繼續(xù)略微占優(yōu)，板塊上消費抗跌，成長和周期回調(diào)。
風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)全部來自公開市場數(shù)據(jù)，市場環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
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