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投資要點(diǎn)
　　▌一周鑫思路
　　市場(chǎng)核心驅(qū)動(dòng)力：
　　上周強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)權(quán)益賠率思維下反彈如期而至，300ERP悲觀情緒影響下觸及2std位置后迎來(lái)一波反彈目前重新修復(fù)到1.5std位置。資金面上ETF連續(xù)兩周超300億托底和外資上周單日百億以上回流信號(hào)觸發(fā)，短端利率代表的資金面緊張近2周也明顯緩解，疊加情緒助推短期反彈有望延續(xù)，但對(duì)明年不刺激的總量經(jīng)濟(jì)預(yù)期沒(méi)有改變背景下目前不以反轉(zhuǎn)看待。方向上成長(zhǎng)占優(yōu)，由大盤成長(zhǎng)逐漸向科技成長(zhǎng)過(guò)渡，同時(shí)關(guān)注紅利低位配置的機(jī)會(huì)，節(jié)奏上關(guān)注11號(hào)美國(guó)通脹和國(guó)內(nèi)金融數(shù)據(jù)。
　　外資會(huì)是資金面援軍嗎？先跟隨再驗(yàn)證：
　　北向歷史凈買入超過(guò)100億歷史上共發(fā)生過(guò)55次，除去2023年12月28日當(dāng)次之外，未來(lái)一個(gè)月Wind全A平均收益率2.49%。
　　北向發(fā)生單日大幅凈買入起，未來(lái)10日累計(jì)凈買入200億以上，對(duì)應(yīng)大盤未來(lái)漲幅更高（Wind全A未來(lái)一個(gè)月漲幅平均值+4.06%）。
　　板塊建議：
　　大類資產(chǎn)層面，繼續(xù)看好受益暫停加息到第一次降息期間海外流動(dòng)性轉(zhuǎn)松背景下，貴金屬右側(cè)牛市，和大國(guó)博弈下的新興市場(chǎng)權(quán)益機(jī)會(huì)。
　　板塊方面建議繼續(xù)持有大盤成長(zhǎng)短期反彈，權(quán)重搭臺(tái)后逐步向科技成長(zhǎng)過(guò)渡，同時(shí)關(guān)注紅利調(diào)整后的布局機(jī)會(huì)：
　　1、科技接力中：偏硬件的消費(fèi)電子、工業(yè)母機(jī)、通信（算力）、軍工等。
　　2、大盤成長(zhǎng)權(quán)重反彈：電新、有色、醫(yī)藥。
　　3、紅利板塊逢低關(guān)注：公用事業(yè)、煤炭、能源化工等。
　　主題建議：本周高熱度交易主題包括【顯示面板、光學(xué)電子、MR頭顯、網(wǎng)絡(luò)游戲、PEEK材料】等。
　　▌風(fēng)格觀點(diǎn)
　　周期、成長(zhǎng)。
　　▌寬基觀點(diǎn)
　　把握底部區(qū)域成長(zhǎng)彈性，紅利低波減配逢低關(guān)注；微盤指數(shù)超額可能短期轉(zhuǎn)向中盤，市值向均衡調(diào)整。
　　▌行業(yè)/主題觀點(diǎn)
　　無(wú)調(diào)整。
　　持有：電子、電力設(shè)備新能源、（通信、計(jì)算機(jī)）、（傳媒、醫(yī)藥）、（煤炭、有色金屬）、（鋼鐵、汽車）。
　　細(xì)分行業(yè)中：工業(yè)母機(jī)。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推云計(jì)算ETF（516510）和消費(fèi)電子ETF（159732）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　數(shù)據(jù)全部來(lái)自公開市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效?；跉v史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)。