>> 國投證券-建筑行業(yè)周報(bào)：全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)，廣州城改專項(xiàng)規(guī)劃獲批，看好基建央國企和城改受益板塊-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 1097KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
董文靜,蘇多永 |
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建筑行業(yè)一周行情：
一周行業(yè)漲跌幅。本周（01.08-01.12）建筑裝飾行業(yè)（SWI）下跌0.86%，強(qiáng)于深證成指（-1.32%）、滬深300（-1.35%）、上證綜指（-1.61%）。本周表現(xiàn)，周漲幅在SW 31個(gè)一級行業(yè)中位居第14位，行業(yè)排名較上周（第9位）有所下降。分子板塊看，園林工程（3.18%）板塊表現(xiàn)最好，其他化學(xué)工程（-2.60%）板塊表現(xiàn)最弱。
一周個(gè)股表現(xiàn)。本周中信建筑行業(yè)中共有57家公司錄得上漲，數(shù)量占比39.04%；本周個(gè)股漲跌幅優(yōu)于行業(yè)指數(shù)漲幅（-0.86%）的公司數(shù)量87家，占比59.59%，本周建筑行業(yè)錄得上漲公司家數(shù)較上周有所上升，本周行業(yè)漲幅前5為大千生態(tài)（20.55%）、節(jié)能鐵漢（18.18%）、瑞和股份（17.45%）、美麗生態(tài)（11.36%）、東方園林（11.29%）；本周行業(yè)跌幅前5為利柏特（-17.92%）、ST天龍（-9.59%）、鴻路鋼構(gòu)（-8.65%）、ST美尚（-7.84%）、深桑達(dá)A（-7.78%）。
行業(yè)估值。從行業(yè)整體市盈率來看，截至12月29日建筑裝飾行業(yè)（SW）市盈率（TTM）為8.28倍，行業(yè)市凈率（MRQ）為0.73倍，行業(yè)市盈率與上周比有所下降、市凈率不變。與SW一級行業(yè)橫向比較，建筑行業(yè)PE估值位居各一級行業(yè)倒數(shù)第2位，高于銀行。PB估值位居各一級行業(yè)倒數(shù)第3位，高于銀行、房地產(chǎn)。當(dāng)前行業(yè)市盈率（TTM）最低前5為山東路橋（3.57）、中國鐵建（3.73）、中國建筑（3.90）、陜西建工（4.28）、中國中鐵（4.39）；市凈率（MRQ）最低前5為中國鐵建（0.42）、中國交建（0.46）、中國建筑（0.49）、龍?jiān)ㄔO(shè)（0.50）、中國中鐵（0.52）。
行業(yè)動(dòng)態(tài)分析：
本周國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)的意見》，提到積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，建議關(guān)注綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。Q1各地或陸續(xù)發(fā)布全年重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃，看好2024年基建穩(wěn)增長。廣州市城中村改造專項(xiàng)規(guī)劃獲市政府批復(fù)，明確到2035年分步推進(jìn)城市更新300平方公里（含城中村改造155平方公里），廣深城中村改造工作先行，有望帶動(dòng)全國其他地區(qū)加速推進(jìn)。本周推薦低估值建筑央國企龍頭企業(yè)和城中村改造地產(chǎn)鏈?zhǔn)芤姘鍓K。
全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)，關(guān)注綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)的意見》，提到積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，要有計(jì)劃分步驟實(shí)施碳達(dá)峰行動(dòng)，力爭2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，為努力爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和奠定基礎(chǔ)，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)；統(tǒng)籌推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展，加快既有建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)能降碳改造，推動(dòng)超低能耗、低碳建筑規(guī)?；l(fā)展。建議關(guān)注新型電力系統(tǒng)建設(shè)背景下用戶側(cè)電力建設(shè)運(yùn)營龍頭蘇文電能和屋頂分布式光伏電站優(yōu)質(zhì)運(yùn)營商芯能科技，以及水泥工程領(lǐng)域具備降碳技術(shù)的中材國際。
（資料來源：新華網(wǎng)）
各地陸續(xù)公布重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃，看好2024年基建穩(wěn)增長作用。河南省2024年第一批重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目520個(gè)，總投資約2.1萬億元，年度計(jì)劃投資約5830億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目36個(gè)；陜西省2024年一季度重點(diǎn)項(xiàng)目572個(gè)、總投資3143.45億元、年度計(jì)劃投資1031.39億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目80個(gè)、總投資307.62億元、年度計(jì)劃投資114.31億元；江蘇省公布2024年交通基建投資計(jì)劃，計(jì)劃安排投資2200億元以上。此外，1月9日，交通運(yùn)輸部黨組書記、部長李小鵬指出，2024年適度超前開展鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資，創(chuàng)新投融資機(jī)制。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1-11月全國基建投資完成額累計(jì)同比增長5.80%，其中鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增速位居各細(xì)分行業(yè)首位，1-11月同比增長21.50%，2024年鐵路業(yè)投資增速有望維持高位。隨著資金加快撥付使用，實(shí)物工作量加快形成，2024Q1重大項(xiàng)目建設(shè)提速可期，同時(shí)Q1各地或陸續(xù)發(fā)布2024年基建投資計(jì)劃，均有望驅(qū)動(dòng)經(jīng)營優(yōu)質(zhì)的低估值建筑央國企市場表現(xiàn)上行，建議關(guān)注中國中鐵、中國交建、中國鐵建、中國建筑、安徽建工。
（資料來源：中國發(fā)展網(wǎng)、陜西網(wǎng)、央廣網(wǎng)、北京日報(bào)）
廣州城中村改造規(guī)劃獲批，帶動(dòng)各地加速推進(jìn)城改。1月12日，廣州市人民政府批復(fù)同意《廣州市城市更新專項(xiàng)規(guī)劃（2021—2035年）》《廣州市城中村改造專項(xiàng)規(guī)劃（2021—2035年）》（以下統(tǒng)稱《專項(xiàng)規(guī)劃》）。根據(jù)批復(fù)，廣州市規(guī)劃和自然資源局將按照《專項(xiàng)規(guī)劃》確定的目標(biāo)和時(shí)序，分區(qū)引導(dǎo)、分類施策，積極穩(wěn)步高質(zhì)量推進(jìn)我市城市更新、城中村改造?！秾ｍ?xiàng)規(guī)劃》對于廣州市城市更新和城中村改造提出了詳細(xì)的推進(jìn)計(jì)劃，提出至2035年累計(jì)推進(jìn)城市更新約300平方公里（含城中村改造155平方公里），按2025、2030、2035年度明確項(xiàng)目推進(jìn)時(shí)序安排，通過微改造、混合改造、全面改造多種方式并舉，推動(dòng)低效存量土地的盤活再利用。在村民安置方式方面，《專項(xiàng)規(guī)劃》提出探索房票安置政策機(jī)制，意在破解城中村改造難題，提升改造效率。
此前，深圳市于1月4日發(fā)布城中村改造新規(guī)意見稿，提出充分發(fā)揮政府在城中村改造中的作用，對拆建類項(xiàng)目鼓勵(lì)實(shí)施區(qū)域統(tǒng)籌和成片開發(fā)，將周邊低效用地一并納入實(shí)施改造，而位于國家、省、市等各級重大民生項(xiàng)目、重
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