>> 五礦期貨-錫周報：加工費下調(diào)，錫礦供應偏緊-240113
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
大?。?/td>
| 5926KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王震宇 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
周度要點小結
◆供給端：據(jù)SMM調(diào)研了解，12月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為15685噸，較11月份環(huán)比0.8%，較去年同比4.29%，1-12月累計產(chǎn)量為168938噸，累計同比1.82%，總的來說去年國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量小幅上漲，但受緬甸佤邦禁礦持續(xù)影響，國內(nèi)礦端供應愈發(fā)偏緊。
◆進出口：根據(jù)中國海關公布的數(shù)據(jù)以及安泰科的折算，錫精礦進口方面，2023年11月我國錫精礦進口實物量27872噸，折金屬量6482.6噸，環(huán)比增長26.5%，同比上漲11.1%。截至2023年11月末，我國進口錫精礦實物量總計23.3萬噸，同比增長4.6%；折金屬總量6.0萬噸，同比增長2.0%。精錫方面，進口量進一步增長，出口保持平穩(wěn)。具體數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，2023年11月我國進口精錫5346噸，環(huán)比上漲60.9%，同比上漲3.3%。截至2023年11月末，我國共進口精錫2.9萬噸，同比上漲2.7%；出口精錫1.1萬噸，同比上漲17.0%，累計凈進口精錫2.0萬噸。
印尼貿(mào)易部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，印尼12月精煉錫出口量為5,975.37噸，較上年同期下降22.5%。印尼2023年精煉錫出口量為68,710.12噸，較2022年的78,118.44噸下降12.04%。
◆需求端：國內(nèi)手機市場銷量12月環(huán)比下滑；主流機構普遍預期24年全球手機銷量同比+3%-4%左右，關注手機終端AI應用趨勢。PC：全球市場緩慢復蘇，渠道庫存水平趨于正常化，換機周期、Windows系統(tǒng)更新及AI相關應用有望驅動24年溫和復蘇?？纱┐鳎褐悄苁直?TWS需求逐步回暖，2023全年出貨量溫和增長。
◆小結：國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量維持高位，錫礦加工費再度下調(diào)。考慮到緬甸錫礦供應的不確定性以及年初印尼出口許可證帶來的潛在出口減少，供應端未來呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢。海外半導體消費復蘇態(tài)勢明顯，進口窗口維持開放的情況下海外庫存仍然維持高位，韓國半導體出口數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，海外調(diào)高2024年半導體市場數(shù)據(jù)預期，短期內(nèi)預計錫價維持震蕩走勢，國內(nèi)主力合約參考運行區(qū)間：190000元-225000元。海外倫錫參考運行區(qū)間：23000美元-28000美元
|
|
