>> 開源證券-北方華創(chuàng)(002371)公司信息更新報告：2023年業(yè)績維持高增長，全年新簽訂單超300億元-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
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| 827KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
羅通,劉天文 |
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公司2023年業(yè)績維持高增長，維持“買入”評級
公司發(fā)布2023年年度業(yè)績預(yù)告，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入209.7~231億元，YoY+42.77%~57.27%；實現(xiàn)歸母凈利潤36.1~41.5億元，YoY+53.44%~76.39%；扣非凈利潤33~38億元，YoY+56.69%~80.43%；對應(yīng)每股收益6.82~7.84元/股。其中，2023Q4實現(xiàn)營收63.82~85.12億元，YoY+36.48%~82.04%，QoQ+3.57%~38.14%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.3~12.7億元，YoY+8.87%~89.88%，QoQ-33.11%~+16.66%；扣非凈利潤6.6~11.6億元，YoY+4.81%~84.22%，QoQ-35.99%~12.51%。根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告指引，我們上調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為38.26/51.96/73.16億元（前值為35.79/48.42/66.71億元），預(yù)計2023-2025年EPS為7.22/9.8/13.8元（前值為6.75/9.13/12.58元），當(dāng)前股價對應(yīng)PE為35.0/25.8/18.3倍。公司作為國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，我們看好公司將充分受益于國產(chǎn)替代進(jìn)程，維持“買入”評級。
2023年新簽訂單超300億元，半導(dǎo)體多種設(shè)備市占率持續(xù)提升
公司2023年新簽訂單超300億元，其中集成電路領(lǐng)域占比超70%。公司經(jīng)營業(yè)績2023年同比增長，主要系產(chǎn)品市場認(rèn)可度不斷提高，應(yīng)用于高端集成電路領(lǐng)域的刻蝕、薄膜、清洗和爐管等數(shù)十種工藝裝備實現(xiàn)技術(shù)突破和量產(chǎn)應(yīng)用，工藝覆蓋度及市場占有率均得到大幅提升。隨著公司持續(xù)推動降本增效工作，多元化供應(yīng)鏈保障能力不斷增強，量產(chǎn)交付水平有效提升，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。
中國大陸引領(lǐng)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)，公司持續(xù)受益于設(shè)備國產(chǎn)化
根據(jù)SEMI預(yù)測，2023年全球半導(dǎo)體每月晶圓（WPM）產(chǎn)能2960萬片（以200mm當(dāng)量計算），同比+5.5%；并預(yù)計2024年同比+6.4%，首次突破每月3000萬片大關(guān)。其中，中國大陸2023年晶圓產(chǎn)能同比+12%，達(dá)到每月760萬片；2024年產(chǎn)能同比+13%，達(dá)到每月860萬片。隨著我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代加速，以及行業(yè)資本開支回暖，公司作為本土半導(dǎo)體設(shè)備龍頭有望持續(xù)受益。
風(fēng)險提示：行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、客戶導(dǎo)入不及預(yù)期、產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期。
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