>> 財通證券-吉利汽車(00175.HK)2023超額完成目標(biāo)，2024目標(biāo)190萬輛-240118
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
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事件：2023年超額完成目標(biāo)，2024年目標(biāo)190萬輛。公司公告2023年12月銷量情況。12月銷量15.0萬輛，同比+3%；全年總銷量168.7萬輛，同比+18%。12月純電動車銷量3.4萬輛，同比-10%，全年純電動車銷量33.5萬輛，同比+28%；12月PHEV銷量2.6萬輛，同比+295%，全年P(guān)HEV銷量15.3萬輛，同比+130%。12月出口2.1萬輛，同比+9%，全年出口27.4萬輛，同比+38%。24年公司目標(biāo)銷量190萬輛，同比增長約13%，其中新能源汽車的銷量增速目標(biāo)超過66%。
銀河、極氪表現(xiàn)亮眼，驅(qū)動新能源轉(zhuǎn)型加速：分品牌看，吉利品牌12月銷量10.7萬輛，同比+6%，全年銷量131.0萬輛，同比+16%；其中銀河12月1.2萬輛，上市7個月全年銷量8.3萬輛，連續(xù)6個月月銷破萬；極氪12月銷量1.3萬輛，同比+19%，全年銷量11.9萬輛，同比+65%，連續(xù)7個月月銷破萬；領(lǐng)克12月銷量2.6萬輛，同比+17%，12月新能源占比超過55%，全年銷量22.0萬輛，同比+22%；睿藍12月銷量3,900輛，同比-66%，全年銷量3.8萬輛，同比-32%；幾何12月銷量1.8萬輛，全年銷量19.1萬輛，同比+28%。
新車型推出+出口加速布局助力24年目標(biāo)實現(xiàn)：新車型方面，12月純電轎車極氪007正式上市，于1月1日正式開啟交付；基于SEA全球智能純電架構(gòu)打造的吉利銀河E8于1月5日正式上市并同步開啟交付；新領(lǐng)克09 EMP于1月9日上市。出海方面，吉利品牌深化在中東、亞太、非洲、拉美、泛歐等多個區(qū)域布局，全球70個國家共開發(fā)銷售及服務(wù)網(wǎng)點532個，全球43個國家完成10款產(chǎn)品上市。領(lǐng)克品牌亞太戰(zhàn)略再提速，截至12月底，領(lǐng)克已在歐洲6國開設(shè)了11家線下體驗店，領(lǐng)克01、領(lǐng)克05、領(lǐng)克03性能家族、領(lǐng)克09相繼登陸亞太市場；極氪正式開啟全球化，共計登陸12個國際主流市場，其中極氪X和極氪001已陸續(xù)開啟海外交付。
投資建議：我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤47.54/67.85/94.62億元。對應(yīng)PE分別為14.82/10.39/7.45倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：消費需求不及預(yù)期、新車型銷量不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇等。
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