>> 國信證券-統(tǒng)計局2023年基建數(shù)據(jù)點(diǎn)評：2023年基建增速年底企穩(wěn)，2024年持續(xù)關(guān)注“基建穩(wěn)增長”-240118
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 834KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
任鶴,朱家琪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項(xiàng)：
1月17日，國家統(tǒng)計局公布2023年固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。2023年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）完成額50.3萬億元，同比增長3.0%（+0.1pct，較1-11月累計增速，下同）。從投資主體看，國有及國有控股投資累計同比增長6.4%（-0.1pct），民間投資累計同比減少0.4%（+0.1pct）。基建投資方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長5.9%（+0.1pct）。其中，水利管理業(yè)投資同比增長5.2%（持平），公共設(shè)施管理業(yè)投資同比減少0.8%（+1.7pct），道路運(yùn)輸業(yè)投資投資同比減少0.7%（-0.5pct），鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長25.2%（+3.7pct）。
國信建筑觀點(diǎn)：
2023年全年固定資產(chǎn)投資增速3%，基建投資增速5.9%，其中能源/水利/能源投資增速分別為23.0%/0.1%/10.5%，開工項(xiàng)目投資額累計同比減少12.4%。全年看來，受專項(xiàng)債發(fā)行偏慢，項(xiàng)目開工落地不及預(yù)期的影響，基建增速自年初開始逐月下滑，至年底方有所企穩(wěn)。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱復(fù)蘇趨勢，繼續(xù)加強(qiáng)基建投資仍然是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)內(nèi)需的必要選擇，2023年基建資金端運(yùn)轉(zhuǎn)相對良好，財政資金對基建的支撐作用持續(xù)提升，信貸資金持續(xù)向基建傾斜，2024年“中央財政加杠桿，地方財政積極穩(wěn)杠桿”值得期待?？紤]近期建筑板塊持續(xù)回調(diào)，估值吸引力提升，重點(diǎn)推薦中國中鐵、中國鐵建、中國建筑、中國交建。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；政策落地不及預(yù)期；重大項(xiàng)目審批進(jìn)度不及預(yù)期；地方財政壓力持續(xù)增大。
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