>> 開源證券-威邁斯(688612)高質(zhì)量產(chǎn)品+合理定價+積極出海，2023年度業(yè)績預告超市場預期-240119
| 上傳日期： |
2024/1/19 |
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| 821KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷晟路 |
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公司2023年度預計實現(xiàn)營收凈利同比高增
公司發(fā)布2023年度業(yè)績預告。（1）預計2023年實現(xiàn)營業(yè)收入51.7-61.3億元，同比+35%-60%。營收中樞56.5億元，同比+47.5%；（2）預計2023年實現(xiàn)歸母凈利4.6-5.3億元，同比+55%-80%。歸母凈利中樞4.9億元，同比+67.5%；（3）預計2023年實現(xiàn)扣非歸母凈利4.3-5.1億元，同比+60%-90%。扣非歸母凈利中樞4.7億元，同比+75%。對應公司2023年整體凈利率中樞8.7%，同比+1pct。公司是車載電源第三方供應商龍頭，800V及海外進展領先行業(yè)，我們維持原有盈利預測，預計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為52.10、68.42、88.42億元，歸母凈利潤分別為4.97、6.57、8.26億元，EPS為1.18、1.56、1.96元/股，當前股價對應PE分別為33.9、25.6、20.4倍，維持“買入”評級。
2023Q4單季度業(yè)績預計實現(xiàn)環(huán)比高增，凈利率環(huán)比大幅提升
分季度看。（1）公司2023年Q1-Q3營收分別10.4、12.1、13.4億元，預計Q4營收15.8-25.4億元，Q4營收中樞20.6億元，環(huán)比+54%；（2）公司2023年Q1-Q3歸母凈利分別0.9、1.2、0.8億元，預計Q4歸母凈利1.7-2.4億元，Q4歸母凈利中樞2.1億元，環(huán)比+170%。公司2023年Q1-Q3凈利率分別8.4%、10.2%、5.7%，預計Q4凈利率中樞10.1%，環(huán)比+4.4pct。
高質(zhì)量產(chǎn)品+合理定價+積極出海，推動公司業(yè)績高速增長
公司2023年度業(yè)績同比增長的主要原因系：（1）隨著國內(nèi)新能源汽車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，客戶訂單數(shù)量持續(xù)增長；（2）通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構和性能，憑借質(zhì)量、服務及技術研發(fā)優(yōu)勢取得市場競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品的高性能、高質(zhì)量及合理的定價策略獲得了國內(nèi)外客戶的認可，營業(yè)收入規(guī)模持續(xù)增長；（3）公司積極踐行“走出去”戰(zhàn)略，參與全球新能源汽車市場的競爭，境外收入實現(xiàn)較快增長。
風險提示：新能源汽車銷量增速放緩、市場競爭加劇、客戶拓展不及預期
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