>> 中郵證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤：數(shù)據(jù)春節(jié)前特征突顯-240121
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 1391KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁偉超,崔超 |
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核心觀點
上周高頻數(shù)據(jù)的春節(jié)前季節(jié)性特征較為明顯，農(nóng)產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升；居民返鄉(xiāng)、旅游出行熱度推高國內(nèi)航班量，地鐵客運量減少；基建上游原料生產(chǎn)開工率持續(xù)回落。房地產(chǎn)市場熱度不高，商品房成交面積小幅增加，待售商品房庫存大幅回升；土地供應(yīng)面積繼續(xù)下降，住宅用地成交溢價率下降。汽車產(chǎn)銷兩旺，是各項數(shù)據(jù)亮點。隨著春節(jié)臨近，各項數(shù)據(jù)季節(jié)性變化將愈發(fā)明顯，短期繼續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)高頻和春節(jié)前消費數(shù)據(jù)的邊際變化。
生產(chǎn)：化工、輪胎熱度高，鋼鐵、瀝青開工率較低
1月19日當周，焦爐產(chǎn)能利用率下降3.40 pct，高爐開工率升高0.15 pct。螺紋鋼產(chǎn)量減少8.24萬噸，連續(xù)六周下降，庫存減少5.15萬噸。石油瀝青開工率下降，季節(jié)性下行趨勢延續(xù)，底部或在2月?；ら_工率相對穩(wěn)定，整體處于近兩年半高位。汽車全鋼胎、半鋼胎開工率小幅回升，半鋼胎生產(chǎn)持續(xù)火熱。
需求：房地產(chǎn)市場熱度回落，SCFI連漲八周
1月14日當周，房地產(chǎn)商品房成交面積小幅增加，待售商品房庫存大幅回升；土地供應(yīng)面積繼續(xù)下降，住宅用地成交溢價率下降。元旦后票房回落，春節(jié)檔期票房或再創(chuàng)歷史同期新高。乘用車零售、批發(fā)銷量月內(nèi)回升，產(chǎn)銷兩旺。國內(nèi)航運指數(shù)持續(xù)上漲，SCFI指數(shù)連漲八周，BDI指數(shù)企穩(wěn)回升。
物價：整體回升，農(nóng)產(chǎn)品或進入春節(jié)前上行通道
1月19日，布倫特原油價格較前一周+0.34%，焦煤價格+1.51%，銅、鋁、鋅價格分別較前一周+1.02%、-1.94%、-1.43%。國內(nèi)螺紋鋼價格-0.2%。農(nóng)產(chǎn)品元旦后價格企穩(wěn)回升，豬肉小幅上漲，蔬菜、水果價格下降，雞蛋價格持平。
物流：返鄉(xiāng)熱度升高，貨運物流相對穩(wěn)定
1月20日當周，京滬地鐵客運量下降，春節(jié)臨近，農(nóng)民工返鄉(xiāng)、學(xué)生放假，地鐵客運量春節(jié)前季節(jié)性下降。國內(nèi)航班量持續(xù)增加，國際航班量回升。整車貨運指數(shù)小幅下降，整體相對穩(wěn)定。
風(fēng)險提示：
政策效果不及預(yù)期，流動性超預(yù)期收緊。
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