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資金價(jià)格：
　　隔夜資金價(jià)格與7天資金價(jià)格均上行。周五R001升至2.07%（較上周五上行20.7bp），R007升至2.51%（較上周五上行39.4bp）。周五DR001升至1.81%（較上周五上行8.5bp），DR007升至1.95%（較上周五上行8.1bp）。
　　同業(yè)存單：
　　存單發(fā)行規(guī)模和融資規(guī)模上升。本周存單發(fā)行量上升至7507.8億元（前值5058.6億元），凈融資升至3461.1億元（前值1011.9億元），下周存單到期量3448.3億元。
　　一級發(fā)行：1Y期限存單發(fā)行占比上升。本周加權(quán)平均發(fā)行期限降至0.49年；1Y期限存單發(fā)行占比上升，由7.3%升至23.2%；股份行發(fā)行成功率上升，其他國有行、城商行及農(nóng)商行發(fā)行成功率均下降。
　　二級市場：6M及以上期限收益率回落，1M和3M收益率回升。1M期收益率收于2.35%（相比上周五上行5.6bp）；3M收于2.39%（相比上周五上行0.5bp）；6M收于2.40%（相比上周五下行0.5bp）；1Y收于2.40%（相比上周五下行2.5bp）。
　　質(zhì)押式回購市場：
　　質(zhì)押式回購成交量回落，隔夜回購成交量占比下降。本周銀行間市場質(zhì)押式回購成交量均值降至7.64萬億（上周為7.71萬億元），隔夜回購成交占比降至81.1%。
　　大行+股份行融出能力上升，銀行總體融出能力上升。非銀機(jī)構(gòu)整體正回購余額下降、逆回購余額上升，資金缺口上升。大行隔夜融出資金價(jià)格中樞上升至1.97%（上周五為1.82%）。
　　杠桿率：
　　總體杠桿率下降。本周銀行間市場整體杠桿率由109.2%降至108.5%（處于52.4%分位數(shù)，高于2021年以來平均值108.4%）。
　　分機(jī)構(gòu)來看，證券公司杠桿率上升，銀行、保險(xiǎn)公司和廣義基金的杠桿率下降，具體來說：銀行杠桿率由104.6%降至103.6%（9.4%分位數(shù)）；證券公司杠桿率由212.8%升至214.9%（52.8%分位數(shù)）；保險(xiǎn)公司杠桿率由118.8%降至118.6%（6.6%分位數(shù)）；廣義基金杠桿率由116.9%降至116.6%（84.9%分位數(shù)）。
　　下周資金面關(guān)注（1/29-2/4）：
　　公開市場：逆回購到期量19770億元。
　　政府債：國債凈償還950億元，地方政府債凈融資1306.35億元。
　　同業(yè)存單：到期量2970.8億元。
　　現(xiàn)券二級成交行為跟蹤（1/22-1/26）：
　　本周基金是最大的凈買入方?；饍糍I入規(guī)模為555億元，其中凈買入利率債2208億元、信用債535億元，凈賣出存單188億元。貨基凈買入480億元；保險(xiǎn)凈買入193億元；理財(cái)凈買入177億元；農(nóng)商行凈賣出898億元。。
　　分券種來看：利率債方面，基金、保險(xiǎn)分別凈買入208、163億元；信用債方面，基金、貨基、理財(cái)、保險(xiǎn)分別凈買入535、159、32、8億元；農(nóng)商行凈賣出33億元；同業(yè)存單方面，貨基、農(nóng)商行、理財(cái)、保險(xiǎn)分別凈買入252、122、115、22億元?；饍糍u出188億元。
　　分期限：農(nóng)商行主要增持1Y以下短債；基金大幅減持1Y以下短債，增持7-10Y長債；保險(xiǎn)增持3-5Y長債；理財(cái)增持3-5Y長債，減持其余各期限債券；貨基主要增持1Y以下短債。超長債換手率有所上升，當(dāng)周換手率由33.3%升至41.9%（處于99.7%分位數(shù)）。
　　分機(jī)構(gòu)凈買入加權(quán)平均久期：基金久期降至7.5年（91%分位數(shù)），農(nóng)商行久期降至2.6年（38%分位數(shù)），保險(xiǎn)久期降至15.6年（62%分位數(shù)），理財(cái)拉長久期至1.0年（37%分位數(shù)）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)更新不及時(shí)及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。