>> 國海證券-吉宏股份(002803)2023年業(yè)績預告點評：保持良好盈利水平，擬發(fā)行H股推動跨境電商發(fā)展-240128
| 上傳日期： |
2024/1/28 |
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| 260KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳夢竹,張娟娟 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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事件:
吉宏股份2024年1月25日發(fā)布2023年業(yè)績預告：2023年預計歸母凈利潤在3.31-3.68億元（同比增速80%-100%），預計扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤在3.02-3.39億元（同比增速78.46%-100.19%）。
投資要點:
公司長期堅持“數(shù)據(jù)為軸，技術驅動”數(shù)字化驅動戰(zhàn)略，2023年營收利潤預計實現(xiàn)較大幅度增長。1）公司預計2023年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長80%-100%至3.31-3.68億元；2）公司預計2023年計提員工獎金約6,000萬元、第三期員工持股計劃和2023年限制性股票激勵計劃合計產(chǎn)生股份支付攤銷金額約2,600萬元，在扣除相關費用增加的情況下，公司仍保持良好盈利水平；3）公司持續(xù)加大研發(fā)投入、迭代升級跨境社交電商運營管理系統(tǒng)，運營效率不斷提升，跨境電商存貨占營收比例保持在3%以內(nèi)。
擬籌劃發(fā)行H股，進一步推動跨境電商業(yè)務快速發(fā)展。2024年1月17日公司發(fā)布《關于籌劃發(fā)行H股股票并上市的提示性公告》，計劃發(fā)行境外上市外資股（H股）并申請在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市，以進一步提高公司的資本實力，提升公司治理水平和核心競爭力。從公司日前披露的發(fā)行公告來看，本次吉宏股份擬發(fā)行H股，募集資金主要投向信息化建設和品牌建設領域，加強信息化建設可以支撐公司在國際市場的拓展能力，長期推動跨境電商業(yè)務快速發(fā)展。
跨境社交電商運營管理系統(tǒng)已迭代至3.0，推出電商文本垂類模型ChatGiiKin-6B，電商設計垂類模型GiiAI，智能投放助手“G-king”。1）優(yōu)化智能選品：幫助選品優(yōu)化模型在線路、平臺、時間、商品特征四個主要維度進行選品決策，并通過不同的提示詞，由系統(tǒng)調(diào)用ChatGPT自動生成不同商品標題、關鍵詞和商品描述；截至2023H1已累計幫助公司上架新品10萬+，幫助公司選品師在選品決策、商品賣點梳理及廣告文案輸出方面的效率同比提升95%。2）優(yōu)化智能廣告投放：推出吉客印AI智能投放助手“G-king”，幫助優(yōu)化師平均減少了約3.62%的無效廣告預算，幫助公司優(yōu)化師在多平臺廣告投放操作流程、廣告投放方面的工作效率同比提升超50%。3）優(yōu)化智能設計與素材生成、智能翻譯功能：推出電商智能設計與素材生成垂類模型GiiAI，截至2023H1，GiiAI已累計幫助公司獲得圖文/視頻素材5萬+，幫助公司設計師在素材設計、短視頻剪輯方面效率同比提升40%，幫助公司小語種翻譯團隊在視頻素材內(nèi)容翻譯工作同比提升90%。4）優(yōu)化智能客服：ChatGPT已經(jīng)累計接手客戶商品咨詢、客戶閑聊30萬+，累計節(jié)省客服5,000人次工時。
盈利預測和投資評級
基于2023年業(yè)績預告和謹慎性原則，我們維持預計公司2023-2025年營收分別為65/75/86億元，對應同比增速為20%/16%/15%；下調(diào)歸母凈利分別為3.5/4.5/5.7億元，對應同比增速為90%/30%/24%；對應攤薄EPS為0.91/1.18/1.47元，對應P/E 18/14/11X。考慮到公司未來有望持續(xù)受益于東南亞社交電商滲透率提升以及AIGC技術賦能，維持“買入”評級。
風險提示
宏觀經(jīng)濟波動、跨境社交電商行業(yè)競爭加劇、境外經(jīng)營和稅收監(jiān)管、國際貨物運價上漲、存貨管理、匯率波動、H股發(fā)行進程不及預期等風險。
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