>> 光大證券-菜百股份(605599)2023年年度業(yè)績預增公告點評：線下門店有序拓展，產品線不斷優(yōu)化-240129
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
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| 708KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
唐佳睿,田然 |
| 下載權限： |
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公司2023年預計實現歸母凈利潤67,000萬元到73,500萬元
公司發(fā)布2023年年度業(yè)績預增公告：2023年公司預計實現歸母凈利潤67,000萬元到73,500萬元，同比增長45.61%到59.74%。2023年公司預計實現扣非歸母凈利潤62,100萬元到68,600萬元，同比增長53.16%到69.19%。
分季度看，我們測算4Q2023公司實現歸母凈利潤7,859萬元到14,359萬元，同比變化-24.17%到38.56%。我們測算4Q2023公司實現扣非歸母凈利潤7,934萬元到14,434萬元，同比變化-3.07%到76.33%。
線下門店有序拓展，產品線不斷優(yōu)化
公司業(yè)績表現相對較為亮眼，主要是由于：1）門店方面，公司門店拓展有序，截至2023年12月中下旬，公司已在北京、河北、天津、陜西、西安等地新開門店十余家，公司門店全部為直營門店，門店數量提升有利于公司終端銷售增長；
2）行業(yè)方面，黃金珠寶景氣度相對較高，從社消增速來看，2023年限額以上金銀珠寶類零售額同比增長13.3%，是2023年累計增速最高的限額以上商品零售細分品類。從金價角度看，2023年黃金價格震蕩上行，有利于凸顯黃金產品的投資保值價值。公司主要產品為黃金產品，受益于黃金珠寶高景氣度；
3）產品方面，公司通過構建平臺化研發(fā)體系，統(tǒng)籌自有設計團隊及行業(yè)大師、專業(yè)院校、供應商等多維度設計資源，不斷優(yōu)化產品線。公司加大采用5G、5D工藝的精品飾品和古法金產品引進，進一步細化“京承百韻”、“菜百東方花園”、“菜百戀意”、“菜百傳世”等系列定位。
4）員工培訓方面，公司申報并落實企業(yè)新型學徒制培養(yǎng)項目，同時與行業(yè)權威機構國檢珠寶培訓中心、優(yōu)秀高校代表中國地質大學（北京）等合作開展員工專業(yè)能力提升培訓項目。公司黃金珠寶銷售顧問持專業(yè)證書上崗率保持在90%以上。公司自建信息化培訓系統(tǒng)并開設黃金珠寶知識、營銷、管理等多類別課程，針對不同崗位人員開展分類分層培訓。
維持盈利預測，維持“買入”評級
公司業(yè)績基本符合我們此前預期，我們維持對公司2023/2024/2025年EPS的預測0.93/1.08/1.25元。公司在北京具有較強競爭地位，門店拓展逐步走出京津冀地區(qū)，產品線不斷完善，維持“買入”評級。
風險提示：阜外市場擴展效果不及預期，金價波動加劇，北京總店營收占比過高
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