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投資要點(diǎn)
　　▌原油產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前，尿素天然氣跌幅較大
　　本周環(huán)比漲幅較大的產(chǎn)品：國(guó)際汽油（新加坡，6.67%），甲醇（華東地區(qū)，6.34%），醋酸（華東地區(qū)，4.81%），PVC（CFR東南亞，4.76%），原油（WTI，4.43%），純苯（FOB韓國(guó)，4.35%），原油（布倫特，4.21%），對(duì)硝基氯化苯（安徽地區(qū)，4.03%），PX（CFR東南亞，3.69%），PTA（華東，3.62%）。
　　本周環(huán)比跌幅較大的產(chǎn)品：二氯甲烷（華東地區(qū)，-2.96%），鹽酸（華東合成酸，-3.03%），吡蟲啉（山東地區(qū)，-3.37%），2-氯-5-氯甲基吡啶（華東地區(qū)，-4.41%），尿素（華魯恒升(小顆粒)，-5.41%），硫磺（高橋石化出廠價(jià)格，-5.77%），尿素（河南心連心(小顆粒)，-6.15%），合成氨（安徽昊源，-7.58% ），液氯（華東地區(qū)，-7.91%），天然氣（NYMEX天然氣(期貨)，-10.42%）。
　　▌本周觀點(diǎn)：供給影響制冷劑價(jià)格上漲，關(guān)注巨化股份、三美股份
　　本周受EIA原油庫(kù)存下降及美國(guó)石油日產(chǎn)量下降以及中東地緣政治影響，原油價(jià)格上漲，截至1月25日，WTI原油價(jià)格為77.36美元/桶，周環(huán)比上漲4.4%；布倫特原油價(jià)格為82.43美元/桶，周環(huán)比上漲4.2%。短期內(nèi)油價(jià)仍受地緣政治影響較大,下周油價(jià)或?qū)⑹艿鼐壵问录▌?dòng)運(yùn)行。鑒于目前油價(jià)仍維持在較高位置,繼續(xù)建議關(guān)注低估值高分紅的中國(guó)石油和中國(guó)海油。
　　化工產(chǎn)品價(jià)格方面,本周多數(shù)產(chǎn)品仍延續(xù)下跌趨勢(shì),其中合成氨下跌7.58%，尿素下跌6.15%，硫磺下跌5.77%，但仍有部分產(chǎn)品受短期供給以及外圍市場(chǎng)影響出現(xiàn)一定幅度上漲，其中甲醇價(jià)格上漲6.34%，醋酸價(jià)格上漲4.81%。隨著制冷劑2024年配額落地，未來(lái)制冷劑價(jià)格有望繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，短期建議繼續(xù)關(guān)注因制冷劑相關(guān)公司機(jī)會(huì),相關(guān)受益公司巨化股份和三美股份等。2024年供需錯(cuò)配下,我們繼續(xù)建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局清晰穩(wěn)定且具備產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的聚氨酯行業(yè)、高油價(jià)下具備成本優(yōu)勢(shì)的煤化工行業(yè)、受益于出口的滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)和輪胎行業(yè)、以及下游需求相對(duì)剛性的部分細(xì)分農(nóng)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì),繼續(xù)推薦萬(wàn)華化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴、賽輪輪胎、寶豐能源、華魯恒升、新洋豐、廣信股份等。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游需求不及預(yù)期；原料價(jià)格或大幅波動(dòng)；環(huán)保政策大幅變動(dòng)；推薦關(guān)注標(biāo)的業(yè)績(jī)不及預(yù)期。