>> 西部證券-日聯(lián)科技(688531)23年業(yè)績預(yù)告點評：業(yè)績符合預(yù)期，看好設(shè)備高端化+射線源國產(chǎn)替代-240129
| 上傳日期： |
2024/1/29 |
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| 290KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
單慧偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2024年1月28日，公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計全年實現(xiàn)收入5.85-6.05億元，同比+20.63%-24.76%；歸母凈利潤1.12-1.22億元，同比+55.77%-69.71%；扣非凈利潤0.64-0.69億元，同比+8.45%-16.90%。
全年業(yè)績符合預(yù)期。以中值計，預(yù)計公司2023年實現(xiàn)收入5.95億元，同比+22.70%；歸母凈利潤1.17億元，同比+62.74%；扣非凈利潤0.67億元，同比+12.67%，業(yè)績符合預(yù)期。分季度看（以中值計），預(yù)計23Q4實現(xiàn)收入1.68億元，同比+2.46%；環(huán)比+11.15%；歸母凈利潤0.36億元，同比-8.25%，環(huán)比+37.86%；扣非凈利潤0.20億元，同比-42.10%，環(huán)比+31.16%。
設(shè)備：長坡厚雪賽道，平臺化布局。公司X射線檢測設(shè)備可以廣泛應(yīng)用在集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料等多檢測領(lǐng)域，目前已實現(xiàn)平臺化布局。與此同時，公司持續(xù)推進技術(shù)突破，實現(xiàn)下游多領(lǐng)域的高端在線3DCT檢測技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，全面進入CT檢測時代。同時公司加速全球化布局，在新加坡、馬來西亞、匈牙利等地籌建子（孫）公司，有望顯著提升公司品牌知名度。長期看公司有望加速國產(chǎn)替代，助力業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長。
射線源：微焦點射線源打破海外壟斷。微焦點射線源具備研發(fā)周期長、核心設(shè)備自研、人工要求高、擴產(chǎn)難度大等特點，準入門檻高。目前全球市場被日本濱松、美國賽默飛壟斷。目前公司已具備90/110/120/130kV微焦點射線源的量產(chǎn)能力，并持續(xù)推進150KV封閉式微焦點X射線源、160KV開放式微焦點X射線源及大功率、小焦點射線源的研發(fā)，進一步縮小在核心部件領(lǐng)域與國外的差距。伴隨公司新建產(chǎn)能的逐步釋放，有望貢獻顯著的業(yè)績增量。
盈利預(yù)測：基于新能源電池領(lǐng)域需求放緩，我們預(yù)計公司2023-25年營業(yè)收入分別為5.98、8.11、11.35億元；歸母凈利潤分別為1.18、1.79、3.05億元，維持“買入”評級。
風險提示：射線源進口替代不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期；貿(mào)易摩擦加劇。
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