久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：建發(fā)物業(yè)發(fā)布正面盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤同比增長70%以上
　　建發(fā)物業(yè)發(fā)布2023年度盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤同比增長70%以上，主要由于社區(qū)增值及協(xié)同服務(wù)中的房屋硬裝業(yè)務(wù)收入增加以及在管面積增加。
　　點(diǎn)評(píng)：社區(qū)增值大幅增長，關(guān)聯(lián)房企表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，激勵(lì)計(jì)劃助力企業(yè)未來發(fā)展
　　1）社區(qū)增值服務(wù)表現(xiàn)向好，家居美化業(yè)務(wù)強(qiáng)勁助力。2023年H1公司來自社區(qū)增值服務(wù)的收入為3.56億元，同比增長94.3%，占上半年總收入的25.9%。房屋硬裝業(yè)務(wù)屬于集團(tuán)的家居美化業(yè)務(wù)，在過往年度，公司已預(yù)收房屋硬裝款項(xiàng)，2023年開展業(yè)務(wù)并確認(rèn)收入；截至2023年6月30日，公司合同負(fù)債余額10.9億元，其中來自社區(qū)增值服務(wù)的合同負(fù)債為6.7億元，根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2023年下半年，公司提供較多房屋硬裝服務(wù)，業(yè)務(wù)開展和收入確認(rèn)節(jié)奏超出我們的預(yù)期。
　　2）關(guān)聯(lián)方發(fā)展迅速，在管面積持續(xù)擴(kuò)張。公司背靠廈門建發(fā)集團(tuán)，資源稟賦優(yōu)質(zhì)，2023年上半年公司總在管面積5061萬方，其中關(guān)聯(lián)方在管面積為3076萬方，較2022年底增長10.1%。2023年建發(fā)房產(chǎn)發(fā)展迅速，年內(nèi)共新增土儲(chǔ)面積606.3萬平，排名行業(yè)第三；年內(nèi)權(quán)益銷售金額為1379.7億元，同比增長14.3%。建發(fā)房產(chǎn)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)的銷售及拿地表現(xiàn)，后續(xù)有更多優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目將交付建發(fā)物業(yè)管理，預(yù)計(jì)公司的管理規(guī)模將持續(xù)高質(zhì)量擴(kuò)張。
　　3）積極開展激勵(lì)計(jì)劃，企業(yè)中長期發(fā)展活力提升。2023年12月，建發(fā)物業(yè)及其關(guān)聯(lián)方建發(fā)國際集團(tuán)分別提出不超過4000萬股、5000萬股的限制性股份激勵(lì)計(jì)劃（分別占公告日已發(fā)行股份的2.92%、2.71%），并已獲得股東大會(huì)同意。根據(jù)建發(fā)物業(yè)的激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)對(duì)象包括為公司發(fā)展發(fā)揮重要作用的董事、高管及核心骨干等不超過391人，授予價(jià)格為每股1.87港元；在解鎖條件方面，公司設(shè)置了2024、2025、2026年度的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，包括總市值增長率、經(jīng)濟(jì)增加值、營業(yè)利潤占利潤總額的比重等，充分激發(fā)激勵(lì)對(duì)象的積極性，為企業(yè)中長期發(fā)展注入活力。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司物業(yè)管理項(xiàng)目在福建地區(qū)高密度布局，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，社區(qū)增值業(yè)務(wù)增長較快；資源稟賦優(yōu)秀，關(guān)聯(lián)方經(jīng)營穩(wěn)健，穩(wěn)定交付優(yōu)質(zhì)在管項(xiàng)目，同時(shí)建發(fā)集團(tuán)品牌力強(qiáng)，產(chǎn)品美譽(yù)度高，有利于提升公司第三方外拓競(jìng)爭(zhēng)力?？紤]關(guān)聯(lián)房企表現(xiàn)較為優(yōu)秀，且房屋硬裝業(yè)務(wù)收入確認(rèn)節(jié)奏超出預(yù)期，我們調(diào)整公司2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測(cè)至4.3/5.1/6.1億元（原預(yù)測(cè)3.3/4.3/5.3億元），預(yù)測(cè)EPS為0.30/0.37/0.43元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)E為10倍/9倍/7倍，公司2023年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀，且未來增長確定性較強(qiáng)，估值具備吸引力，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：福建地區(qū)之外拓展不及預(yù)期，外拓競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致利潤率下滑。