>> 華泰證券-房地產(chǎn)行業(yè)：限購政策優(yōu)化，“白名單”首單落地-240130
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
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| 680KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳慎,劉璐,林正衡 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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限購政策持續(xù)優(yōu)化，“白名單”首單落地
繼廣州1月27日發(fā)布房地產(chǎn)新政后，蘇州、上海跟進(jìn)優(yōu)化限購政策的步伐。1月30日，蘇州宣布全面取消限購，上海住建委、房管局發(fā)布通知，次日起，在上海市連續(xù)繳納社保或個稅滿5年的非滬籍居民，可在外環(huán)外（崇明區(qū)除外）限購1套住房。同日，據(jù)《中國建設(shè)報》，房地產(chǎn)項目“白名單”第一筆貸款在南寧市落地。1月以來，隨著監(jiān)管層對房地產(chǎn)支持力度的強化，地方政府也紛紛積極配合，加大需求端政策支持力度，并推進(jìn)監(jiān)管層扶持政策落地，我們期待政策能夠推動行業(yè)信心修復(fù)，為板塊提供估值修復(fù)空間。我們看好核心城市儲備充沛的房企以及運營穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)房企。
限購放松持續(xù)推進(jìn)，逐步覆蓋高能級城市
限購持續(xù)放松是本輪地方政策的發(fā)力方向，1月以來更是加大了對高能級城市的覆蓋。在廣州限購政策調(diào)整之后，蘇州、上海緊跟步伐。去年9月蘇州已經(jīng)放開了120平以上住房限購，本次全面放開。上海相對謹(jǐn)慎，小步快跑，主要是對非核心區(qū)政策邊際調(diào)整。2023年10月24日和2024年1月13日，上海依次針對金山、青浦及奉賢發(fā)布了人才安居新政，符合一定條件的非滬籍人才，單身亦可在該三個城區(qū)限購一套，社保年限五轉(zhuǎn)三。本次新政放松了非滬籍的單身人士限購，社保滿5年即可在外環(huán)外（崇明除外）限購一套。
監(jiān)管層推動下金融支持落地，城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制啟動
房地產(chǎn)項目“白名單”也有進(jìn)展。1月25日，國家金融監(jiān)督管理總局強調(diào)落實城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制，26日，住建部在城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制部署會上要求加快協(xié)調(diào)機制落地，提及第一批項目“白名單”預(yù)計將于1月底落地并爭取貸款，廣州新政中也呼應(yīng)了這部分內(nèi)容，廣西南寧市率先落地，向當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)推送了第一批107個房地產(chǎn)項目“白名單”，其中北投荷院項目已獲得民生銀行南寧分行3.3億元開發(fā)貸款，該項目開發(fā)商隸屬于地方國企。我們預(yù)期后續(xù)還將會出現(xiàn)更多地方政府跟進(jìn)，也期待更多非國企項目納入“白名單”。
放松政策有望進(jìn)一步擴圍，為板塊提供估值修復(fù)空間
24年以來（截至1月28日）54城新房成交面積同比-16%，環(huán)比-33%。貝殼二手房成交量KMI指數(shù)為2020年以來17%分位，成交以及市場預(yù)期均處于筑底階段。截至目前，除一線城市外，仍有杭州、成都、天津核心區(qū)限購，我們認(rèn)為限購放松有望進(jìn)一步擴圍，疊加近期部委金融支持，有望推動市場信心修復(fù)，基本面盡快筑底，為板塊提供估值修復(fù)空間。重點推薦：1）A股開發(fā)：城建發(fā)展、建發(fā)股份、濱江集團(tuán)、萬科A；2）港股開發(fā)：越秀地產(chǎn)、建發(fā)國際集團(tuán)、華潤置地、中國海外發(fā)展、龍湖集團(tuán)；3）物管公司：中海物業(yè)、保利物業(yè)、華潤萬象生活、濱江服務(wù)、招商積余、萬物云。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策風(fēng)險；行業(yè)下行風(fēng)險；部分房企經(jīng)營風(fēng)險。
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