久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。公司預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.34至18.41億元，去年同期為-5.92億元；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)4.72至5.67億元，同比增長(zhǎng)-15.14%至1.94%。2023Q4實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)28.06至31.13億元，去年同期為-10.11億元；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)0.09至1.04億元，同比增長(zhǎng)-94.03%至-31.92%。
　　預(yù)計(jì)負(fù)債轉(zhuǎn)回，推動(dòng)全年扭虧。由于上市公司與工業(yè)聯(lián)合就訴訟事項(xiàng)達(dá)成和解，預(yù)計(jì)負(fù)債的轉(zhuǎn)回將增加當(dāng)期收益。2022年計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債11.78億元將計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，而2023年上半年計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債17.47億元將沖回。2023Q4公司由于預(yù)計(jì)負(fù)債轉(zhuǎn)回將計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入29.25億元。
　　 2023Q4持續(xù)調(diào)整，為改革蓄力。2023Q4公司扣非后歸母凈利潤(rùn)下降較大，短期主業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，主要系公司重回國(guó)資后，短期進(jìn)行變革帶來經(jīng)營(yíng)波動(dòng)。但短期調(diào)整完成后續(xù)改善值得期待，2023Q4的調(diào)整蓄力是為了未來的改革三年加速發(fā)展。
　　 2024Q1有望取得開門紅，改革成效或逐步兌現(xiàn)。受益于春節(jié)錯(cuò)位，預(yù)計(jì)2024年1月美味鮮收入增長(zhǎng)顯著。公司在后疫情時(shí)代疊加改革勢(shì)能釋放，逐步進(jìn)入良性增長(zhǎng)階段。此外，公司在聚焦調(diào)味品主業(yè)、收回少數(shù)股東權(quán)益、推進(jìn)激勵(lì)機(jī)制乃至引入戰(zhàn)略投資者等改革措施上有望穩(wěn)步推進(jìn)，期待利好持續(xù)落地。
　　盈利預(yù)測(cè)：公司改革思路清晰，動(dòng)力充足，穩(wěn)扎穩(wěn)打。期待后續(xù)更多的改革措施落地，推動(dòng)收入和利潤(rùn)加速增長(zhǎng)。由于預(yù)計(jì)負(fù)債轉(zhuǎn)回，我們調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入分別為51.86、58.43、66.93億元（原值為52.10、59.62、68.21億元），歸母凈利潤(rùn)分別為15.71、6.95、8.10億元（原值為-11.21、7.26、8.69億元），EPS分別為2.00、0.89、1.03元。我們預(yù)計(jì)子公司美味鮮2023-2025年收入分別為49.50、56.10、64.35億元，歸母凈利潤(rùn)分別為5.45、7.13、8.48億元，剔除地產(chǎn)業(yè)務(wù)約30億價(jià)值，現(xiàn)在股價(jià)對(duì)應(yīng)調(diào)味品業(yè)務(wù)PE為27倍、21倍、17倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：食品安全風(fēng)險(xiǎn)；中高端醬油競(jìng)爭(zhēng)加??；全國(guó)化不及預(yù)期；房地產(chǎn)剝離事項(xiàng)失敗或進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)