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報告要點
　　新價量相關性RPV因子多空對沖績效（全市場）：2014年1月至今，新價量相關性RPV因子在全體A股（剔除北交所股票）中，10分組多空對沖的年化收益為15.77%，年化波動為6.81%，信息比率為2.32，月度勝率為74.17%，最大回撤為5.13%。
　　聰明版日頻價量相關性SRV因子多空對沖績效（全市場）：2014年1月至今，聰明版日頻價量相關性SRV因子在全體A股（剔除北交所股票）中，10分組多空對沖的年化收益為18.47%，年化波動為6.13%，信息比率為3.01，月度勝率為78.33%，最大回撤為3.66%。
　　1月份價量相關性因子收益統(tǒng)計：在全體A股（剔除北交所股票）中，1月份新價量相關性RPV十分組多頭組合的收益率為-17.22%，十分組空頭組合的收益率為-20.21%，十分組多空對沖的收益率為2.99%。聰明版日頻價量相關性SRV因子十分組多頭組合的收益率為-18.65%，十分組空頭組合的收益率為-19.71%，十分組多空對沖的收益率為1.06%。
　　新價量相關性RPV因子選股模型簡介：對日內與隔夜信息疊加，通過劃分價量四象限，利用月度IC均值有效甄別出價量相關性因子的反轉效應和動量效應，在“動量因子切割”研究的基礎上，以相關性的形式加入“成交量”的信息，分別為日內、隔夜的價量相關性找到最佳代表，并完成信息疊加，得到既新穎又“能打”的RPV因子。在回測期2014/01/01-2023/08/31內，RPV因子的10分組多空對沖的年化收益約為16.29%，信息比率約為2.41。
　　聰明版日頻價量相關性SRV因子簡介：將日內漲跌拆分為上午漲跌和下午漲跌，并計算分鐘“聰明”指標，將當日下午“聰明”指標最大的各20%（24分鐘）作為知情交易最集中的“聰明”時段，使用下午“聰明”換手率與下午漲跌的相關系數(shù)；對隔夜價量相關性，將換手率替換為知情交易比例更高的昨天最后半小時換手率。將效果更好的日內價量相關性因子和隔夜價量相關性因子結合，合成的SRV因子在回測期2014/01/01-2023/08/31內，RankICIR約為-4.26，10分組多空對沖的年化收益約為18.91%，信息比率約為3.07，月度勝率達到80.00%，最大回撤僅為3.11%，效果要好于RPV因子。
　　風險提示：本報告所有統(tǒng)計結果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動，實際應用需結合資金管理、風險控制等方法。