>> 國海證券-行業(yè)配置策略月度報告：1月多策略逆勢獲取5.34%的正向超額-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 1607KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
李楊,熊穎瑜 |
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多策略：多策略自2011年5月3日至2024年1月31日相對收益年化7.73%，信息比1.09，超額最大回撤13.03%。模型在二月份推薦行業(yè)食品飲料、家電、通信、汽車、鋼鐵、建筑、石油石化、銀行。多策略行業(yè)配置1月絕對收益-5.74%，超額收益5.34%。2024年以來，多策略絕對收益-5.74%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益6.67%，在主動權(quán)益基金中排名14.00%。
動態(tài)平衡策略：我們從平衡的角度提出了兼顧勝率和賠率的動態(tài)平衡策略。自2015年初至2024年1月31日策略年化絕對收益15.47%，年化相對收益13.20%，信息比率為1.99，相對最大回撤僅為5.6%。模型在一月份推薦行業(yè)為電力及公用事業(yè)、輕工制造、汽車、鋼鐵、交通運輸、食品飲料。1月動態(tài)平衡策略絕對收益-9.13%，跑贏基準(zhǔn)，超額收益為0.24%。2024年以來，策略相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益3.28%，在主動權(quán)益基金中排名29.80%。
宏觀驅(qū)動策略：自2016年初至2024年1月31日，綜合模型超額年化收益率4.78%，超額波動率7.18%，信息比率0.67，最大回撤9.51%，IC均值5.85%，ICIR 20.34%，年化換手3.21倍。模型在二月份推薦的行業(yè)包括傳媒、計算機、通信、建筑、家電、煤炭。1月宏觀驅(qū)動策略絕對收益-13.14%，超額收益為-2.87%。2023年以來，綜合模型絕對收益-13.14%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-0.73%，在主動權(quán)益基金中排名54.90%。
1月份行業(yè)擁擠度因子在月末觸發(fā)擁擠提示較多，在建筑、建材、輕工制造、消費者服務(wù)、紡織服裝、銀行、非銀行金融、綜合金融。
風(fēng)險提示：若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險
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