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事件：
　　公司發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收289.9-310.6億元，比上年同期增長(zhǎng)26%-35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.8-49.7億元，比上年同期增長(zhǎng)6%-15%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)39.3-42.4億元，比上年同期增長(zhǎng)16%-25%。預(yù)計(jì)4Q2023實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.7億元-109.4億元，歸母凈利潤(rùn)12.6億元-16.5億元，扣非凈利潤(rùn)約8.84億元-11.9億元。
　　核心要點(diǎn)：
　　弱市場(chǎng)下保持強(qiáng)增長(zhǎng)，自動(dòng)化業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)：受宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟影響，中國工控市場(chǎng)需求整體表現(xiàn)偏弱。公司憑借國產(chǎn)龍頭品牌優(yōu)勢(shì)、多產(chǎn)品綜合解決方案優(yōu)勢(shì)及深挖下游行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，使得通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，前三季度收入實(shí)現(xiàn)了20%的同比增長(zhǎng)，訂單同比增長(zhǎng)較快，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升。未來隨著傳統(tǒng)OEM行業(yè)的持續(xù)恢復(fù)，疊加國產(chǎn)化進(jìn)度加速，公司自動(dòng)化業(yè)務(wù)有望取得進(jìn)一步增長(zhǎng)。
　　定點(diǎn)車型逐步放量，新能源汽車業(yè)務(wù)快速發(fā)展：得益于新能源汽車滲透率持續(xù)上升，下游客戶定點(diǎn)車型放量等因素，新能源汽車業(yè)務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。過去兩年，公司成功收獲數(shù)十個(gè)定點(diǎn)項(xiàng)目，定點(diǎn)項(xiàng)目OI具有很好的支撐，也給公司新能源汽車業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)公司國際化戰(zhàn)略取得一定回報(bào)，海外車企定點(diǎn)項(xiàng)目數(shù)量和質(zhì)量得到較大提升，定點(diǎn)開始產(chǎn)生訂單貢獻(xiàn)，支撐業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。公司當(dāng)前與自主車企、新勢(shì)力車企、海外車企均有合作，未來憑借其低成本、高可靠性和技術(shù)領(lǐng)先的綜合能力，有望取得更多廠商定點(diǎn)，并轉(zhuǎn)化為可觀收入。
　　電梯業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，國際化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)：受房地產(chǎn)行業(yè)影響，智慧電梯業(yè)務(wù)收入同比略有增長(zhǎng)。公司智慧電梯業(yè)務(wù)整體與房地產(chǎn)發(fā)展關(guān)聯(lián)較大，國內(nèi)房地產(chǎn)銷售低迷一定程度影響公司業(yè)務(wù)，增長(zhǎng)主要來自于海外市場(chǎng)。公司電梯業(yè)務(wù)在歐洲、印度等市場(chǎng)已經(jīng)取得較好的拓展，并面向整梯廠客戶提供了包括控制系統(tǒng)、電梯變頻器、人機(jī)界面、門機(jī)和電纜在內(nèi)的全套解決方案，取得了較快的增速。未來公司將重點(diǎn)布局涵蓋東南亞、南亞、中東在內(nèi)的新興市場(chǎng)以及涵蓋歐洲、韓國在內(nèi)的成熟市場(chǎng)，海外市場(chǎng)有望成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收291.11、364.81、461.85億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)47.24、59.28、74.75億元，對(duì)應(yīng)PE分別為31.71/25.27/20.04倍，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致成本增加的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目履約風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)。