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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　SW計(jì)算機(jī)23Q4基金重倉(cāng)略微超配，超配比例環(huán)比收窄。SW計(jì)算機(jī)行業(yè)23Q4適配比例為4.76%，環(huán)比+0.07pct，同比+0.64pct；SW計(jì)算機(jī)行業(yè)23Q4基金重倉(cāng)比例為5.08%，環(huán)比-0.30pct，同比+1.25pct；SW計(jì)算機(jī)行業(yè)23Q4基金重倉(cāng)超配比例為0.32%，環(huán)比-0.36pct，超配比例有所收窄，同比+0.61pct，由低配變?yōu)槌?，整體來(lái)看處于歷史中游水平，超配比例仍有上升空間。從SW各一級(jí)行業(yè)基金重倉(cāng)的標(biāo)的數(shù)量看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q4基金重倉(cāng)的標(biāo)的數(shù)量為201個(gè)，占行業(yè)內(nèi)標(biāo)的總數(shù)的57.10%，占比在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第13，集中度處于中游水平。
　　投資要點(diǎn)：
　　前十大重倉(cāng)股組成環(huán)比不變，僅排序變化。持股市值方面，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q4的前十大重倉(cāng)股分別為金山辦公、?？低?、寶信軟件、科大訊飛、德賽西威、同花順、恒生電子、納思達(dá)、深信服和大華股份，主要為AI行業(yè)應(yīng)用、自動(dòng)駕駛和金融IT領(lǐng)域企業(yè)，受益于AI產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展以及AI大模型在多行業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用落地。對(duì)比近五個(gè)季度SW計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉(cāng)情況，前十大重倉(cāng)股環(huán)比組成不變，僅排序變化。
　　前十大加/減倉(cāng)股組成變動(dòng)較多，體現(xiàn)一定周期性。從持股市值變動(dòng)數(shù)值看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q4基金重倉(cāng)的前十大加倉(cāng)股分別為海康威視、寶信軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、同花順、指南針、中科江南、云從科技、網(wǎng)宿科技、卡萊特和德明利，主要受益于AI技術(shù)/AI大模型在多行業(yè)的應(yīng)用落地以及數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。過(guò)去5個(gè)季度中，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)機(jī)構(gòu)加倉(cāng)較多的標(biāo)的組成變動(dòng)相對(duì)較大，僅?？低曔B續(xù)兩個(gè)季度位列前十大加倉(cāng)股，主要受益于AI技術(shù)在多行業(yè)的應(yīng)用落地；23Q4的前十大減倉(cāng)股中，金山辦公、紫光股份、科大訊飛、浪潮信息、納思達(dá)、廣聯(lián)達(dá)延續(xù)23Q3減倉(cāng)態(tài)勢(shì)，大華股份、德賽西威和恒為科技為23Q3的前十大加倉(cāng)股，體現(xiàn)出SW計(jì)算機(jī)基金重倉(cāng)持股具有一定的周期性。
　　SW計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉(cāng)配置集中度環(huán)比基本穩(wěn)定，同比大幅降低。SW計(jì)算機(jī)行業(yè)23Q4基金前5、10和20大重倉(cāng)股的市值占整體計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉(cāng)市值的比例分別為45.93%、60.44%和74.47%，環(huán)比分別變化2.82pct、1.01pct、-0.54pct，同比分別變化-3.30pct、-5.89pct和6.78pct，集中度水平環(huán)比基本穩(wěn)定，同比大幅下滑。
　　投資建議：從SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q4基金重倉(cāng)配置情況看，基金偏好配置AI行業(yè)應(yīng)用、自動(dòng)駕駛、數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域。中長(zhǎng)期看，建議把握數(shù)字化、智能化雙主線，關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的生態(tài)建設(shè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：數(shù)據(jù)要素應(yīng)用落地不及預(yù)期；人工智能產(chǎn)業(yè)需求不及預(yù)期；國(guó)內(nèi)AI大模型發(fā)展不及預(yù)期；信創(chuàng)需求不及預(yù)期；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑差異。