>> 海證期貨-原油周度行情分析：春節(jié)臨近，內(nèi)盤原油謹慎操作-240202
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭夢琦 |
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供給端，美國原油產(chǎn)量在寒潮后恢復(fù)，截至1月26日當周，美國原油產(chǎn)量環(huán)比增加70萬桶/天至1300萬桶/天。據(jù)路透調(diào)查，由于新的減產(chǎn)承諾和利比亞停產(chǎn)，預(yù)計1月OPEC石油產(chǎn)量較12月下降41萬桶/日，至2633萬桶/日。沙特阿美已被勒令停止將石油日產(chǎn)量提高到1300萬桶，而是維持在1200萬桶。在減產(chǎn)協(xié)議要求下，沙特日產(chǎn)量在900萬桶下方，此次沙特阿美雖然被勒令原油日產(chǎn)量不超過1200萬桶，但未影響其當前供應(yīng)，在情緒上存在利多，引起了市場對于未來傳統(tǒng)能源投資下滑的思考。隨著市場結(jié)構(gòu)有所改善，沙特可能于3月份提高其向亞洲出口的旗艦產(chǎn)品阿拉伯輕質(zhì)原油的價格。上個月，沙特大幅下調(diào)官方原油售價至27個月低點。路透調(diào)查，沙特阿美可能會將3月份中質(zhì)高硫原油的官方售價提高約55美分/桶。委內(nèi)瑞拉最高法院阻止反對派領(lǐng)導(dǎo)人參選后，和美國關(guān)系再度緊張，關(guān)注許可證到期后是否延期。卡塔爾方面表示，目前尚無加沙?；饏f(xié)議，哈馬斯積極地接受了該提議，但尚未做出回應(yīng)。哈馬斯方面也表示，已收到巴黎?；鹛嶙h，但尚未對任何一方作出回應(yīng)，目前仍在研究中，不能說目前的?；鹫勁腥允橇氵M展，同時也不能說已經(jīng)達成了協(xié)議，巴以沖突風險有所回落。
需求端，寒潮后，原油加工煉廠恢復(fù)較為緩慢，截至1月26日當周，美國煉油廠產(chǎn)能利用率環(huán)比下降2.6個百分點至82.9%，外盤汽油、取暖油、柴油裂解走勢偏強。
庫存端，美國商業(yè)原油和汽油小幅累庫，戰(zhàn)略石油儲備仍然在緩慢補庫中。
宏觀面，美聯(lián)儲公布2024年首份利率決議，將基準利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變，符合市場預(yù)期。政策聲明稱，通脹在過去一年有所緩解，但仍處于高位，并重申決策者仍高度關(guān)注通脹風險。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，3月降息并不是決策者的基本情境。態(tài)度偏鷹，3月降息預(yù)期推遲，市場認為最早5月可能才會開始降息。
整體看來，原油價格仍以寬幅振蕩思路對待，臨近節(jié)假日，春節(jié)期間外盤波動較大，謹慎操作，建議輕倉或空倉過節(jié)。內(nèi)盤原油套利方面，SC2403-2404、SC2404-2405、SC2405-2406，正套機會觀望為主
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