>> 國信證券-計算機行業(yè)2024年2月投資策略：全球AI訓(xùn)練算力重估，美方將限制對華AI云服務(wù)-240203
| 上傳日期： |
2024/2/4 |
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| 2875KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
熊莉,庫宏垚 |
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Meta算力需求超預(yù)期，全球AI訓(xùn)練算力重估。Meta董事長兼CEO扎克伯格發(fā)布24全年算力卡需求指引，Meta將于24年底擁有接近60萬顆H100 GPU的等效算力，AI算力需求超預(yù)期。多模態(tài)大模型將拉動AI訓(xùn)練算力需求增長：1）同傳統(tǒng)大語言模型的差異點：除文本數(shù)據(jù)外，需使用大量圖像、視頻等模態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練；2）圖像訓(xùn)練數(shù)據(jù)大幅提升訓(xùn)練Token量：以BEIT方法為例，1張圖片可以分割為N=HW/P2個2D塊（即視為輸入的Tokens），若將1張224224大小的圖片分割成1616大小的2D小塊，即單一圖片相當(dāng)于（224224）/(1616)=196個Tokens，圖片訓(xùn)練素材的加入，拉動訓(xùn)練Token量的大幅增長，進(jìn)而大幅提升AI訓(xùn)練算力需求；3）視頻訓(xùn)練數(shù)據(jù)大幅提升訓(xùn)練Token量：同圖像訓(xùn)練素材相比，視頻訓(xùn)練素材增加了時間維度，訓(xùn)練過程更加復(fù)雜，產(chǎn)生的訓(xùn)練Token數(shù)量更多，對算力需求更大。
Sam Altman透露新一代大模型相關(guān)進(jìn)展，模型能力大幅提升。Sam Altman展望未來兩年，人工智能有望在推理能力和可靠性、多模態(tài)（語音輸入/輸出、圖像、視頻）、可定制化和個性化三個領(lǐng)域大幅提升，其認(rèn)為至少在未來5-10年內(nèi)，AI大模型技術(shù)將處于一個非常陡峭的成長曲線上；同時，其透露OpenAI新一代模型將是一個多模態(tài)大模型，支撐語音、圖像、代碼和視頻，并在個性化和定制化方面實現(xiàn)重大更新，具備更強的推理能力和更高的準(zhǔn)確性；此外，AI大模型的幻覺問題有望在新一代大模型中得到解決。
美國將限制云廠商對華客戶提供AI云服務(wù)。美國商務(wù)部部長Gina Raimondo宣布，美國政府正推出一項提案，阻止外國實體，特別是來自中國的實體，使用美國的云計算進(jìn)行AI大模型的訓(xùn)練。部分國內(nèi)AI大模型初創(chuàng)公司和國內(nèi)訓(xùn)練垂類模型的AI應(yīng)用公司先前多采用租賃海外云廠商AI算力的方式，未來有望自行購買算力卡或租賃國產(chǎn)AI算力進(jìn)行模型的訓(xùn)練和推理。
海外大廠發(fā)布財報，臺積電對AI指引樂觀。微軟、谷歌、Meta、亞馬遜、Intel、AMD等海外大廠發(fā)布財報，大多數(shù)上季度業(yè)績表現(xiàn)出色，24全年資本開支有望上行；其中，微軟披露AI推動Azure云收入提升6%，臺積電預(yù)計人工智能年復(fù)合增速將達(dá)到50%，對AI指引樂觀。
投資建議：1）多模態(tài)大模型拉動全球算力需求快速增長，疊加美國將限制云廠商對華客戶提供AI云服務(wù)，國產(chǎn)AI算力迎來發(fā)展機會，建議關(guān)注國產(chǎn)AI算力龍頭公司海光信息；2）大模型能力快速提升，多模態(tài)將進(jìn)一步擴大AI的應(yīng)用范圍，此外，隨著AI大模型成本下降與技術(shù)發(fā)展，AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)將快速進(jìn)步，建議關(guān)注AI應(yīng)用相關(guān)個股，例如金山辦公、科大訊飛。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期；云廠商資本開支不及預(yù)期；市場競爭加劇；產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；國產(chǎn)AI算力芯片導(dǎo)入不及預(yù)期等
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